片仔癀跌5.66% 西部证券西南证券在其高位喊买入

　　今日，片仔癀(600436.SH)股价下跌，截至收盘报338.32元，跌幅5.66%。

　　2021年7月21日，片仔癀盘中创下上市以来最高股价491.88元。

　　2021年7月18日，西部证券股份有限公司发布研报《片仔癀(600436)：业绩增长超预期体验馆扩张迅速》，研究员为吴天昊。研报称，片仔癀发布2021中报预告，报告期内分别实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润38.49亿元/11.14亿元/11.15亿元，分别同比增长18.56%/28.85%/29.87%，二季度业绩增长超预期。

　　研报预计公司未来三年归母净利润分别为21.59亿元/26.06亿元/31.53亿元，EPS分别为3.41元/4.26元/5.15元，目前股价对应PE分别为127.3x、102.0x、84.3x，维持“买入”评级。

　　西南证券股份有限公司研究员杜向阳于2021年7月20日发布的研报《日化持续高速增长分拆上市提上日程》称，日化板块业绩亮眼，分拆上市提上日程。2020年公司将日化用品板块定位从“三位一体”调整为“大健康国妆”，高端补水御润鲜妍保湿系列于2020年8月上市，至此公司的三大高端护肤产品线布局完成，而新三国系列已进入量产阶段。公司控股子公司漳州片仔痰上海家化口腔护理有限公司，其产品以“清火”为核心定位，推出口腔护理解决方案，目前已启动分拆上市项目，项目进展顺利。外延并购拓宽产品矩阵，新药开发打开未来空间。2020年7月公司收购龙晖药业51%股权，拓展安宫牛黄丸(双天然)及西黄丸(双天然)等传统经典中成药。安宫牛黄丸作为心脑血管领域传统名贵中药，市场规模约24.2亿元。公司借助片仔广的品牌优势及全国高净值人群体验店渠道优势，片仔广牌安宫牛黄丸有望快速抢占市场份额。2020年8月，公司1类新药PZH2111片获批临床，该新药主要用于治疗肝内胆管细胞癌、尿路上皮细胞癌等晚期实体肿瘤。12月2日，公司1类新药PZH2108片获批临床，该新药主要用于治疗癌性疼痛，国内外暂无相同适应症的同靶点药品获批上市。

　　预计2021-2023年EPS分别为3.59元、4.46元和5.51元，对应PE分别为121倍、97倍和79倍。