广发流动性跟踪周报：上周两融融资规模下降 北上资金流出

　　报告摘要：

　　(说明：数据来源于wind 数据库，数据截至2022 年3 月20 日。)股市流动性跟踪

　　一级市场：上周IPO 规模为198 亿元，前一周IPO 规模为85 亿元。

　　二级市场：上周两融融资规模下降，A 股二级市场呈现资金净流出。流入方面，国内基金(股票+混合)新发行44 亿元，南下资金流入215亿元；流出方面，北上资金流出167 亿元，两融融资减少266 亿元，重要股东减持30 亿元，交易费用113 亿元。

　　2022 年3 月(截至3 月18 日)，北上资金净流出508 亿元。上周净流入行业前五名是机械设备、电子、农林牧渔、家用电器、建筑装饰，净流出行业前五名是食品饮料、医药生物、非银金融、计算机、钢铁。

　　2022 年3 月(截至3 月18 日)，南下资金净流入407 亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、李宁、药明生物、小米集团-W、中国海洋石油。

　　恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业，恒生二级行业净买入前三名为软件服务、纺织及服饰、药品及生物科技。

　　投资者情绪：上周融资交易占比为5.4%，前一周为6.6%；上周日度换手率为1.3%，前一周为1.4%；上周机构挂单卖出262 亿元。

　　限售股解禁：上周限售股解禁361 亿元，前一周限售股解禁740 亿元，预计本周限售股解禁2157 亿元。

　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF 净投放2600 亿元。上周投放逆回购1400 亿元，有500 亿元逆回购到期，逆回购净投放900亿元。

　　信用货币派生：2022 年2 月，M1 增速4.7%(前一期-1.9%)；M2 增速9.2%(前一期9.8%)。2022 年2 月新增社融1.19 万亿元(前一期约6.17 万亿元)，金融机构新增人民币贷款1.23 万亿元。

　　全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR 隔夜利率下行6BP，R001 下行4BP，R007 上行2BP，DR007 上行9BP，3 个月同业存单收益率下行1BP。

　　国债市场：上周1Y 国债收益率上行2BP 至2.11%，10Y 国债收益率为2.79%，期限利差为0.68%。

　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。