新兴产业与中小市值研究周报(2022年第1期)： 新股上市破发比例高

　　本周行情回顾：

　　本周(2022.3.28-2022.4.1)创业板指数(399006.SZ)上涨1.10%，收于2667 点，个股周平均换手率为21.57%；涨幅前三的行业分别为房地产(+22.13%)、传媒(+4.15%)、非银金融(+3.68%)，跌幅前三的行业分别为采掘(-9.50%)、钢铁(-6.00%)、纺织服装(-4.19%)。科创50(000688.SH)下跌1.60%，收于1089 点，个股周平均换手率为11.51%；仅有家用电器(+1.40%)行业上涨，跌幅前三的行业分别为钢铁(-6.48%)、食品饮料(-4.83%)、汽车(-4.01%)。

　　上市&定增动向：

　　创业板：上市：本周(2022.3.28-2022.4.1)创业板共有4 家新上市公司，上市首日C 万凯(301216.SZ)和兆讯传媒(301102.SZ)破发，其余2 家均上涨；定增：津荣天宇、和晶科技、荃银高科、【集智股份(300553)、股吧】、博俊科技发行定增预案，雄帝科技、中科电气、世纪天鸿、中简科技定增上市。

　　科创板：上市：本周(2022.3.28-2022.4.1)科创板共有3 家新上市公司，上市首日长光华芯(688048.SH)、荣昌生物(688331.SH)、仁度生物(688193.SH)均破发。定增：本周(3.28-4.1)上纬新材、容百科技、欧科亿、复旦张江发布定增预案，【建龙微纳(688357)、股吧】定增上市。

　　近期新股：

　　龙芯中科(A21222.SH)：公司是一家处理器及配套芯片提供商，专注于处理器及配套芯片的研制、销售及服务。公司2018-2021 年营业收入和归母净利润复合增长率分别为83.87%和210.59%。CPU 下游需求旺盛，全球市场空间非常广阔。随着国家政策的大力支持，中国企业在全球下游行业的市场份额有望进一步扩大。随着募资项目建成后，项目的实施将助力提升龙芯通用处理器芯片的性能，提高公司在集成电路行业中的市场竞争地位，在未来市场竞争中占据优势。

　　重点跟踪个股基本情况：本周中泰中小盘团队首次覆盖【鼎阳科技(688112)、股吧】(688112.SH)：公司是一家专注于通用电子测试测量仪器并提供相关解决方案的高新技术企业，是四大通用电子测试测量仪器主力产品领域唯一一个国家级重点“小巨人”企业。

　　2017-2021 年，公司营收和归母净利润CAGR 分别为25.25%、42.46%。我们预测公司2022-2024 年营业收入分别为3.96/5.44/7.00 亿元，归母净利润分别为1.29/1.81/2.44 亿元，三年归母净利润CAGR 为44.47%，以当前总股本1.07 亿股计算的摊薄EPS 为1.21/1.70/2.29 元。公司当前股价对2022-2024 年预测EPS 的PE 倍数分别为45/32/24 倍，首次覆盖给予“买入”投资评级。

　　本周观点：

　　随着市场风险逐步释放及相关政策逐步推出，市场整体将逐步企稳。年初以来中小市值个股整体估值水平明显下降，建议关注确定性较强、估值合理的优质个股。

　　风险提示：研报使用的信息数据更新不及时的风险；宏观经济波动风险；疫情、海外局势等事件对经济冲击超预期的风险。