中金 | 资金流向：主动外资流出扩大 南北向流入增加

　　主动外资流出扩大，南北向流入增加

　　——全球资金流向监测

　　报告发布时间： 2022年4月30日

　　本周焦点：外资主动资金流出扩大；南北向流入增加；美股重回流入，日本转为流出

　　本周全球资金面值得注意的变化是：

　　1)我们追踪的 EPFR 资金数据显示(截至上周三)，外资继续流出 A 股和港股，主要是由于A股和港股主动资金均加速流出。

　　2)北向与南向波动中保持流入，且流入规模扩大。

　　3)全球范围看，货币市场转为流入，股票和债券市场流出略有收窄。

　　4)美股重回流入，日本转为流出，发达欧洲流出扩大，新兴持续流入。

　　中国市场：外资流出扩大，以主动资金为主；南北向流入增加

　　海外资金：外资流出扩大。

　　根据EPFR统计的数据口径，截至本周三(4 月 20 日-4 月 27 日)，A 股市场主动资金流出扩大到 9.46 亿美元，被动资金流入 4.91 亿美元，整体流出 4.55 亿美元(vs. 上周净流出 6.66 亿美元)；与此同时，港股市场海外资金流出扩大到 0.22 亿美元(vs. 上周流出 0.15 亿美元)，主要是由于港股主动资金持续流出， 但被动资金维持流入。。

　　从基金申购赎回看，本周(4 月 20 日-4 月 27 日)专注投资 A 股的海外基金持续 4.0 亿美元的净赎回(vs. 上周 3.8 亿美元的净赎回)，主动基金净赎回 5.5 亿美元，被动基金净申购 1.5 亿美元；专注投资 H 股和海外中资股的海外基金转为净申购 3.65 亿美元(vs. 上周 0.09 亿美元的净赎回)，主要因为被动资金申购扩大。

　　互联互通资金：北向资金流入扩大。

　　本周北向资金在周一市场大幅波动时流出 44 亿元，但伴随情绪企稳周二起基本重回流入。全周北向资金共流入 51 亿人民币(日均流入 10 亿元 vs. 上周日均流入 1 亿元)。分行业看，本周北向资金主要持股中，食品持股市值增加最多，银行业减少最多。

　　南向资金维持回流。本周开通的三个交易日中，南向资金周一流出，周二周三保持流入，日均流入 8.7 亿港币(vs. 上周日均净入 5.5 亿港币)。行业层面，医药行业持股市值增加最多，多元金融减少最多。

　　全球市场：全球股债流出收窄，货币市场大幅回流；美股重回流入，日本转为流出，新兴市场延续流入，发达欧洲流出扩大

　　跨资产：全球货币市场转为流入，股票和债券市场流出略有收窄。

　　本周在俄乌局势缓和等背景下，全球投资者避险情绪略有回落，全球股票型基金流出收窄至 12 亿美元(vs. 上周流出 175 亿美元)；债券基金大幅流出同样收窄至 67 亿美元(vs. 上周流出 87 亿美元)。货币市场转为流入 599 亿美元(vs. 上周流出 554 亿美元)。

　　跨市场：美股重回流入，日本转为流出，发达欧洲流出扩大，新兴持续流入。

　　美股本周转为流入 11 亿美元(vs. 上周流出 174 亿美元)，发达欧洲股市流出扩大至 46.5 亿美元(vs. 上周流出 27.6 亿美元)，日本股市转为流出 7.3 亿美元(vs. 上周流入 0.8 亿美元)，新兴市场持续流入 36.0 亿美元(vs. 上周流入 26.5 亿美元)。美国内部，美股 ETF 基金流入 47 亿美元(vs. 上周流出 147 亿美元)；美国高收益流出 8.4 亿美元(上周流出 15 亿美元)。