基础化工行业月报：化工品价格整体回暖 关注煤化工、农药和磷化工行业

　　投资要点：

　　2022 年5 月份中信基础化工行业指数上涨10.97%，在30 个中信一级行业中排名第6 位。子行业中，橡胶制剂、橡胶制品和钛白粉行业表现居前。主要产品中，5 月份化工品有所回暖，涨跌情况弱于上期。上涨品种中，冰醋酸、液氯、六氟丙烯、丙二醇、异丁醛涨幅居前。5 月份的投资策略上，建议关注煤化工、农药和磷化工概念。

　　市场回顾：2022 年5 月份中信基础化工行业指数上涨10.97%，跑赢上证综指6.40 个百分点，跑赢沪深 300 指数9.10 个百分点，行业整体表现在30 个中信一级行业中排名第6 位。最近一年来，中信基础化工指数上涨7.05%，跑赢上证综指18.92 个百分点，跑赢沪深 300 指数30.314 个百分点，表现在30 个中信一级行业中排名第2 位。

　　子行业及个股行情回顾： 2022 年5 月，33 个中信三级子行业均为上涨，其中橡胶制剂、橡胶制品和钛白粉表现相对居前，分别上涨25.63%、19.35%和19.16%，氮肥、氨纶和印染化学品板块表现居后，分别上涨5.86%、5.90%和6.43%。个股方面，基础化工板块424 只个股中，397 上涨，27 跌。其中宏柏新材、黑猫股份、三孚股份、中核钛白和联泓新科涨幅居前，分别上涨72.35%、57.14%、55.35%、54.18%和49.82%；ST 宏达、【国发股份(600538)、股吧】、ST 金正、联盛化学和振华新城跌幅居前，分别下跌20.68%、17.68%、16.85%、12.71%和7.92%。

　　产品价格跟踪： 2022 年5 月，国际油价继续上涨，其中WTI 原油上涨9.53%，报收于114.67 美元/桶，布伦特原油上涨12.35%，报收于122.84 美元/桶。在卓创资讯跟踪的331 个产品中，168 个品种上涨，上涨品种较上月有所提升，涨幅居前的分别为冰醋酸、液氯、六氟丙烯、丙二醇、异丁醛，涨幅分别为46.40%、35.48%、22.64%、22.15%和21.00%。132 个品种下跌，下跌品种比例有所下降。跌幅居前的分别是三氯丙烷、棕榈仁油、丁酮、焦炭和二氯甲烷，分别下跌了39.73%、21.47%、21.29%、20.72%和19.51%。

　　行业投资建议：维持行业“同步大市”的投资评级。2022 年6 月份的投资策略上，建议关注受益油价上涨的煤化工概念、需求态势较好的农药以及景气态势较好的磷化工概念。

　　风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑