电力电气设备、公用事业：硅料报价上涨 美国光伏关税政策迎利好

　　行业动态

　　行业近况

　　上周(6.6-6.10)光伏产业链涨跌互现(沪深300:+3.7%/HSCEI:+4.7%/光伏产业指数：+6.8%)。硅料环节高景气，协鑫科技、通威股份、大全能源收涨18.5%、13.0%、11.7%，其余涨跌幅区间为-4.4%(【正泰电器(601877)、股吧】)~10.0%(晶澳科技)。

　　评论

　　光伏产业链价格：硅料报价上涨，电池、组件报价持平，单晶182 硅片报价下降，辅材持稳

　　1)硅料报价上涨：根据Solarzoom，上周单晶硅料报价上涨2 元/千克至267 元/千克。根据硅业协会，6 月硅料订单基本签订完毕，个别企业订单签至7 月中旬，下游需求持续旺盛，硅料供应仍紧缺。

　　2)182 硅片报价下降：上周单晶166/210 硅片报价持平于5.74/9.15 元/片，单晶182 硅片报价下降0.01 元/片至6.86 元/片。根据硅业协会，单晶166/182/210 硅片成交均价分别持平5.72/6.84/9.10 元/片，硅片端仍维持供需紧平衡状态。

　　3)电池报价持平：上周单晶166/182/210 电池片报价分别持平于1.16/1.19/1.17 元/瓦。

　　4)组件报价持平：单晶166 单面/双面组件报价分别持平于1.9/1.92 元/瓦，单晶182,210 单面/双面组件报价分别持平于1.95/1.97 元/瓦。

　　5)玻璃报价持平：根据卓创资2.0mm镀膜面板/3.2mm镀膜主流大单价格持平于22/28.5 元/平方米。

　　6)银浆、胶膜报价持平：正银/背银报价(含税)分别持平于4905/3035 元/千克，EVA/POE胶膜报价分别持平于17.5/19.5 元/平米。

　　(行业动态见正文)

　　估值与建议

　　我们认为全球光伏需求仍然保持旺盛，当前扰动供给预期的疫情、原材料问题也有望在近期迎来拐点，继续看好：1)辅材环节胶膜福斯特、玻璃信义光能，逆变器禾迈股份/锦浪科技/固德威/阳光电源；2)主产业绩确定性高环节通威股份/协鑫科技/中环股份等；3)下半年业绩预期改善的组件环节晶科能源/【晶澳科技(002459)、股吧】/天合光能/隆基绿能，国内户用光伏龙头正泰电器。

　　风险

　　海外光伏需求不及预期，原材料成本涨幅超预期。