中证财富夜读 | 投资如田忌赛马 有舍才有得

　　每个人都期望成为“股神”，然而金融市场风云变幻，何来那么多常胜将军？学会取舍，往往才是投资成功的关键。然而，说起来容易，做起来难。

　　战国时期，齐国大将田忌经常同齐威王进行赛马。比赛采用三局两胜制，田忌分别用自己的上等马、中等马、下等马去对阵齐威王同等级的马。由于田忌每个等级马的战斗力都稍逊一筹，因此他逢赛必输。

　　田忌的困惑也日益加深，为何自己的马也很优秀，精力、财力没少投入，却一胜难求？这时，孙膑出现了。

　　孙膑是大军事家孙武的后代。他足智多谋、深谙兵法，然而却遭同门师兄庞涓陷害造成双腿残疾，不能率兵打仗。他被田忌救到齐国后，很受器重。田忌待他为上宾，请他当了军师。

　　知恩图报的孙膑为田忌找到了赛马获胜良策。他对田忌说：“其实，将军三个等级的马匹与大王的均仅相差一点，我们可以通过改变布阵来获胜。”

　　新一轮赛马开始了。第一局，田忌派出了自己的下等马，对阵齐威王的上等马，结果可想而知，田忌完败。第二局，田忌派出了自己的上等马对阵齐威王的中等马，结果田忌艰难地赢下该局。第三局，田忌派出自己的中等马对阵齐威王的下等马，田忌又赢了。最终，在三局两胜制度下，田忌第一次在赛马比赛中战胜了齐威王。

　　投资过程也和田忌赛马有异曲同工之处。很多投资者往往“每一局”都想赢，尤其是在大量付出之后，倒在距离胜利很近的地点，随之而来的无疑是深深的挫败感。

　　而聪明的投资者会果断地作出取舍。面对毫无胜算的战局，能够及时止损，仅派出“必输”的下等马应付一下；面对有一定胜算，但较为艰难的战局，能够及时“加仓”，加大投入和精力，派出上等良驹全力迎战；面对赢面较大的战局，也不能掉以轻心，派出优势较为明显的中等马，以防意外发生。最终确保整体取得不错的收益。

　　着名投资人邓普顿爵士的一句名言至今影响深远：理性的投资者要在最悲观的时候加入，在最乐观的时候离开。如果总是人云亦云，追随他人，就不会有突出傲人的回报。

　　然而，真正能做到“从危中看到机，从机中看到危”的人实属不易。

　　做到“割舍”的确不易，特别是在顺境之时，往往要做到“最满”才肯罢休，不会作出丝毫让步。殊不知，短期的获得，往往透支着未来的代价。能够学会割舍眼前的次要利益，才能做更长远的赢家。

　　有舍才有得，晚安。