真的旺季不旺？北方供暖季提振LNG需求

　　被指“旺季不旺”的今冬LNG（液化天然气）价格，在北方进入供暖季后，开始出现价格上行。

　　LNG价格上行

　　“11月15日是北方多数地区启动供暖的日子，此前在11月13日，国内LNG价格就开始出现上行。”卓创分析师国建称，11月13日至19日间，LNG价格连续7日上行，累计涨幅超过7%，此后价格平稳震荡。11月25日，国内LNG均价在4242.94元/吨，较11月11日4011.47元/吨的价格，也已上涨约6%。

　　据生意社数据监测，11月14日国内液化天然气均价为4090元/吨，21日均价为4400元/吨，LNG价格7天上涨7.58%，与去年同期相比下跌1.65%。

　　截止11月21日，内蒙古【鄂尔多斯(600295)、股吧】市星星能源有限公司LNG价格为4450元/吨，内蒙古鄂托克前旗时泰天然气有限公司LNG价格为4250元/吨。新疆庆华能源集团有限公司LNG价格为4300元/吨，陕西绿源天然气有限公司子洲LNG工厂LNG价格为4450元/吨，新疆广汇淖毛湖（兰州以东）LNG价格为3500元/吨左右，山西沁水新奥LNG价格为4150元/吨，达州汇鑫能源LNG价格为3950元/吨，陕西众源绿能天然气有限责任公司LNG价格为4500元/吨，各地液价涨跌互现。

　　国家发改委价格监测中心公布的大宗商品价格监测周报也显示，在供暖带动终端需求增加 背景下，上周LNG价格大幅走高后震荡盘整。金联创LNG全国价格指数由11月14日的3974涨至11月21日的4239，上涨约6.7个百分点。

　　值得关注的是，在本轮价格上行前，10月30日，中石油西部天然气销售公司在重庆石油天然气交易中心开展11月上半月长庆油田周边资源线上竞拍交易。根据竞拍结果，中石油西北内蒙、陕西LNG直供液厂竞拍量挂单量共1亿方，占参与竞拍工厂总产能的30%左右，竞拍底价1.57元/方，对比上次竞拍上调0.16元/方，最终成交价格2.6-2.75元/方不等，对比10月下半个月竞拍成交价格涨0.97元/方-1.05元/方。此次西北原料气竞拍，较上次气量减少0.8亿立方米。在成本上涨的推动下，国内LNG价格一度大幅上涨，一夜间涨了近千元，且多家码头联动跟涨。

　　“与10月末一日暴涨千元的市场炒作不同，本轮LNG价格上行确实是受到需求提振。”金联创分析师孙雪莲告诉证券时报·e公司记者，如果单看市场供需，10月末LNG价格不会出现那么强劲的涨势，当时涨价主要还是由于业内存在推涨心态。不过从11月1日至13日，LNG价格出现了持续性缓步降价，累计下降幅度在400元/吨至500元/吨。本轮价格上涨与需求提升的关联性更大，目前累计涨幅也已不算小。

　　生意社分析师对近期LNG价格上行的表现也分析称，11月15日北方城市集中供暖正式开始，寒流来袭，下游需求逐渐增加，液价借机上涨。自14日西北原料第三次竞拍后，工厂生产负荷有所调整，供暖刺激市场，因此LNG价格有所上行。

　　旺季或存价格上行空间

　　在各地政府“压非保民”措施下，国内LNG价格整体呈现了“淡季不淡”、“旺季不旺”的平稳态势。

　　据金联创LNG价格指数显示，2019年LNG全国价格指数为3735元/吨，较去年下滑了13.49%。供应方面，1-10月LNG总供应量在324.1亿方，较2018年增加了51.9亿方，增长率达19.1%。国产LNG及海气均有明显增加，上游供应充足。而需求方面，2019年加气站用量较为平稳；工业方面，2019年国家提出了“宜电则电，宜煤则煤，宜气则气”新政策，下游煤改气政策杜绝了往年的一刀切，新增工业需求增速有明显放缓。同时国家环保、安全检查形式严峻，尤其是进入冬季以来，河北、河南、山东、陕西等地出现严重雾霾天气，各地发布橙色预警，工业需求回暖艰难，整体持续低迷。此外，2019年我国加快油气主干管网、区域性支线管网和配气管网建设，完善LNG接收站布局和配套外输管道，推进国内油气管网互联互通。如此一来，城燃管网互联互通，储备调峰设施不断完善，用LNG补充城燃的需求进一步降低，整体下游需求不高。

　　“2018年同期国内LNG价格在4950元/吨，而当下价格为4400元/吨，今年市场价格普遍较去年要下降500元/吨至800元/吨。”孙雪莲称，2018年国内液化天然气消费增速超过18%，而今年看来消费增速有明显下滑，预计增速将会是个位数。不过，随着多地冷空气来袭，还是会带动LNG需求上行，预计今年市场均价有望达到5000元/吨。

　　国建认为，随着LNG供应情况的改善，今年国家“压非保民”措施严厉程度也较2018年有所缓解，因此会在保证上游供应的同时，也适当推进下游需求。预计今年国内液化天然气消费增速虽有下滑，但仍能达到10%左右。每年12月下旬到次年1月份都是LNG价格高点，因此目前来看后期仍存在上涨空间，

　　到冬季，有需求提升，还是有一定的限气基础上，压非保民，释放一部分需求。今年消费增速有一定下滑，但预计全年增速还有10%，预计今年最高全国均价可以达到4800元/吨至5000元/吨。

　　不过生意社分析师则表示，近日中国LNG海气现货上调，到岸价格5.95美元百万英热左右。推算折合人民币现货到岸价2000-2300元/吨左右。受低价进口气冲击，以及终端接货能力不足的原因，国产LNG价格开始涨势放缓，局部地区开始下滑。当前环保日趋严格，北方晋冀鲁豫等多地省市受污染天气影响，部分市对限产企业实施限电、断电方式，工业用气需求或受影响，同时，国四及以下燃气车辆禁行，局部地区交通运输受阻，出货不畅，承压降价，市场交投不温不火。

　　今年冬季管道气相对比较充足，四川液开始向外输送，有南气北上情况，近期进口LNG价格实惠，质量较好，接收站船期安排充足，多家码头有试探性上涨趋势。当前市场上交易多集中在低价气，也相对紧缺。国内LNG液厂在成本压力及终端需求没有大幅提高的双重压力下，处境较为艰难，不排除进一步下跌可能。