新能源汽车：10月新能源汽车销量13.8万辆 A00占比有所回升

　　10月份新能源汽车销量13.8万辆，同比+51.0%/环比+13.7%

　　2018年11月9日，中国汽车工业协会(中汽协)公布了2018年10月份国内汽车产销数据。2018年10月份，国内新能源汽车销量为13.8万辆，同比+51.0%，环比+13.7%；2018年1-10月，国内新能源汽车累计销量为86.0万辆，同比+75.6%。总体来看，经过6-8月份的调整后，新能源汽车产销量同比增速基本维持在50%左右。全年来看，考虑到市场调节机制愈发成熟以及四季度的抢装，我们预测新能源汽车销量超110万辆。

　　10月份新能源乘用车销量12.0万辆，同比+85%/环比+21%，A00销量占比55%

　　2018年11月10日，全国乘用车市场信息联席会(乘联会)公布了2018年10月份的乘用车市场数据。2018年10月，国内新能源乘用车销量为12.0万辆，同比+84.5%，环比+21.4%；2018年1-10月，国内新能源乘用车销量累计72.6万辆，同比+92.4%。2018年10月，纯电动乘用车中，A00车型的销量占比为55%，环比9月份增加了16pcts，同比2017年10月下降了10pcts以上。补贴退坡后，2018年6-9月份A00车型在纯电动乘用车中的销量占比总体维持在40%以下，但10月份销量占比提升明显。

　　10月份纯电动乘用车销量环比增速有所下降

　　根据中汽协的数据，2018年10月，国内纯电动乘用车销量为9.4万辆，同比+70.6%，环比+17.2%；插电混动乘用车销量为2.7万辆，同比+103.4%，环比-0.6%。2018年1-10月，国内纯电动乘用车累计销量为54.3万辆，同比+73.4%；插电混动乘用车累计销量为20.3万辆，同比+155.7%。总体来看，10月份纯电动乘用车销量环比稳定增长，但自8月份以来，插混乘用车销量基本维持稳定。

　　投资建议

　　新能源乘用车高端化趋势下，中游电池/材料/其他零部件厂商受益明显；预计2018年新能源汽车销量超110万辆。建议关注：【宁德时代(300750)、股吧】、璞泰来、旭升股份、贝特瑞(835185.OC)等公司。

　　风险提示

　　新能源汽车政策变化带来负面影响；技术更新风险；市场竞争加剧带来的产能过剩风险等。