半导体、电子设备：继续超配半导体及3d打印板块 荐22股

　　半导体、电子设备：继续超配半导体及3d打印板块 荐22股 2015-02-25 类别：行业研究 机构：齐鲁证券 研究员：林照天

　　[摘要]

　　投资要点：

　　每周观点：上周只有两个交易日，电子指数上涨3%，同期沪深300指数上涨1.51%，创业板指涨幅达3.77%，中小板综上涨3.29%。随着一线白马成长股估值修复步入尾声，市场也在寻找新的主题和方向。

　　我们强烈建议大家继续关注半导体板块投资机会。我们坚持在年报策略中的观点，半导体板块是电子行业未来三年不容错过的主线行情。目前这个时点我们重点推荐半导体材料子行业，从逻辑上看，材料是消耗品，目前国产化率非常低，行业空间广阔。强烈推荐兴森科技，建议关注上海新阳、南大光电、七星电子等。同时，目前电子行业的竞争愈发激烈，终端厂商想在这个市场脱颖而出，需要更加关注产品的用户体验和产品品质，摆脱以往的纯硬件思维，更多地向软件、互联网等方向拓展，既能带来差异化的功能，又能切实提升用户体验。我们认为未来硬件和互联网跨界式的合作将是大势所趋，互联网正在对硬件产业产生越来越大的影响，除了智能手机这一重要的入口，万物互联也是大的趋势，可穿戴设备、移动医疗、智能家居、智能汽车等都将是未来大数据的入口，互联网硬件将深刻地改变未来人们的生活。

　　我们十分看好“互联网硬件”这一范畴的盛行，可穿戴、指纹识别、传感器、智能家居等相关子行业都有着巨大的投资机会。

　　继续重点关注3D打印板块的投资机会，《国家增材制造发展推进计划》已经基本制定完成，智能制造已经成为工信部推进两化融合的主攻方向，目前有关部委已经起草加快推进智能制造的相关建议，增材制造规模化应用即将迈出实质性步伐。我们首推金运激光，国内3D企业中，最接近Shapeways的就是金运的意造网平台，也是我们未来最为看好的3D打印标的。金运激光已成功打造其生态体系，包括硬件、软件、内容、服务等多个环节。公司管理层战略清晰，目前是A股市值最小的互联网企业，未来有望引领我国3D打印行业民间消费潮流，强烈推荐。其他重点推荐公司包括银禧科技、光韵达、银邦股份等。

　　推荐组合：兴森科技、三安光电、金运激光、硕贝德、大族激光、欣旺达、大华股份、聚飞光电、劲胜精密、立讯精密、长电科技、北京君正、生益科技、同方国芯、上海新阳、京山轻机、华天科技、晶方科技、瑞丰光电、阳光照明、光韵达、长盈精密。