旅游酒店：两维镀金互联网旅游~探讨旅游生态圈的互联网金融可行路径 荐5股
摘要：
旅游酒店：两维镀金互联网旅游~探讨旅游生态圈的互联网金融可行路径 荐5股 2015-07-28 类别：行业研究 机构：国泰君安 研究员：许娟娟
[摘要]
本报告导读：
传统产业通过互联网嫁接金融业务可提升客户体验和上下游粘性，本文从产业角度探索旅游业依托互联网发展金融业务的可行路径。
摘要：
我们2013年底《散客化移动互联重构休闲游》首创两层三块架构探讨互联网+旅游的生态圈新格局。2014年3篇深度从全球视角剖析我国旅游电商、旅行社、六要素基于互联网的投资机会。本文从产业角度探讨我国旅游业如何依托互联网跨界金融“旅游+互联网+金融”。
我国互联网金融与发达国家在“金融市场、消费者水平和企业方”三方面差异大，然受益于“人口红利、金融压抑和政策鼓励”后来居上。
目前各产业的互联网金融均刚起步。回顾旅游业腾邦国际和众信旅游的互联网金融路径，我们预判旅游业将进入互联网金融加速发展期。
他山之石：零售、钢铁、交运与旅游业同样具备“要素商及消费者分散，渠道信息不对称”特征，其互联网金融之路可总结如下：①通过保证信誉、提供比价和消费反馈渠道降低信息不对称，获得大量粘性客户，继而依托大数据开发金融产品；②资讯入口->交易入口，保证流量的前提下丰富金融业务；③无平台优势的行业后入者可从发展多元金融业务着手，以便捷性为亮点开创一站式平台，以金融反哺平台。
旅游业依托互联网发展金融的路径探索：纵向以供应链金融为上下游融资；横向以平台与流量为基础发展“长尾用户”。（1）纵向整合：
①以要素为核心开展供应链金融，适合控制关键要素具有较高议价能力的企业（娱游购龙头企业）；②以在线分销商为核心开展供应链金融，在线分销商规模较大、汇集大量信息是关键（机票酒店景区门票分销商）。（2）横向拓展：①依靠入口优势，进军第三方支付平台（B2B平台）；②充分利用供应链信息，发展P2P融资平台；③网络旅游保险是蓝海，有待开发；④旅游众筹，以博取眼球引发话题为关键；⑤背靠旅游互联网金融生态圈，行业领袖可开发旅游征信业务（大量稳定客户积淀是关键）；⑥旅游金融理财产品构建全新销售渠道。
投资策略：基于新旅游生态圈挖掘具备发展“互联网金融”业务实现业绩和估值双升的标的①掌控机票、酒店关键要素的企业可发展纵向的供应链金融，腾邦国际和众信旅游、携程已启动，易食股份（凯撒旅游）、宋城演艺具备发展基础；②有大量用户沉淀的旅游电商平台可横向发展互联网金融产品，腾邦国际、去哪儿、途牛已推出产品，中青旅具备发展基础。推荐宋城演艺、众信旅游、易食股份、中青旅、腾邦国际。
