地产：8月投资与新开工低迷
摘要：
地产：8月投资与新开工低迷 2015-09-15 类别：行业研究 机构：华融证券 研究员：易华强
[摘要]
上周市场表现上周房地产指数（中信）上涨8.53%，同期沪深300下跌2.97%，房地产指数跑赢沪深300指数5.56个百分点。
成交量环比上涨新建住宅方面，上周（2015.09.07~2015.09.13）重点关注的30个城市商品房成交面积为469.72万平米，环比上涨15.58%，同比上涨27.05%。其中一线城市成交101.1万平米，环比上涨36.16%，同比上涨70.13%；二线城市成交257.49万平米，环比上涨11.1%，同比上涨41.55%；三线城市成交111.12万平米，环比上涨10.7%，同比下跌13.44%。
二手房方面，重点关注的6个城市周成交量环比下跌39.4%，同比上涨35.27%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比下跌41.33%，同比上涨58.41%；二线城市（天津、杭州、南京、成都）环比下跌37.61%，同比上涨20.08%。
行业与公司信息国家统计局公布8月份房地产数据。前8月投资增长3.5%，回落0.8个百分点，房屋施工面积增长2.5%，回落0.9个百分点，新开工下降16.8%，降幅持平，土地购臵面积下降32.1%，扩大0.1个百分点，销售面积增长7.2%，增速提高1.1个百分点，销售额增长15.3%，增速提高1.9个百分点。
国务院下调房地产项目资本金比例5%。
华侨城拟对核心管理人员进行股权激励，授予股票9100万股。
投资建议虽然销售继续回暖，但土地市场及新开工维持低迷态势，房地产投资增速继续下滑，市场仍处于去库存过程中，开发商对未来市场较为谨慎，投资意愿不足，新开工低迷将影响未来房地产销售持续增长，并影响公司业绩增速。目前房地产基本面较为弱势，大盘也持续低迷，重心下移，短期建议防守为主，控制仓位，关注低估值的一线地产。
风险提示房地产销售额下滑和房价大幅下跌。
