钢铁：钢价跌幅收窄 荐1股
摘要：
钢铁：钢价跌幅收窄 荐1股 2015-10-19 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：陈雳
[摘要]
投资要点：
钢铁、大盘企稳迹象明显钢铁要闻：1、外媒援引知情人士称，中国计划成立国家航空发动机集团，整合相关资产；2、10月13日，国家发改委公布六条新批复的铁路项目，合计投资额为2744.73亿元；3中石化新疆煤制天然气外输管道工程--新粤浙管道，已获发改委同意开展前期工作；3、鞍钢股份从2015年11月1日起对公司部分固定资产折旧年限进行调整，本次会计估计变更预计使公司2014年度经审计的所有者权益和净利润分别增加人民币4.12亿元，分别占2014年度经审计的所有者权益和净利润的比例为0.86%、44.40%；5、山东地矿通过其全资子公司向山东宝利甾体生物科技有限公司和滨州市力之源生物科技有限公司分别增资1.1亿元，0.7亿元；6、海南矿业决定向全资子公司香港鑫茂增资10,000万美元，以加快推进公司实际投资运作，提高投资执行力，为公司增加新的利润贡献。
股市表现：上周钢铁行业上涨为主，其中玉龙股份以28.29%涨幅领涨，新钢股份以0.74%跌幅领跌。截止周五，上证综指报收3391.35，周涨幅6.54%。周五钢铁板块报收于2559.63，周涨幅8.30%。
行业指标：螺纹钢现货价格跌幅收窄价格：现螺纹钢、热卷的价格分别为2045、2016元/吨，周变动幅度分别为-0.58%、-0.44%；螺纹最新期货价格为1828元/吨，周变动幅度为-0.87%；现国内唐山66%铁精粉价格491元/吨，周环比持平。港口印度63.5%铁精粉价格440元/吨，周环比持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为470、430元/吨，周跌幅分别为0.00%、2.27%。
巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为11.25、4.92元/吨，周变动幅度分别为-1.89%、-10.14%。山西二级冶金焦报765元/吨，周环比持平。
利润：现加权生铁和钢坯成本分别报1429、1822元/吨，周跌幅分别为0.24%、0.35%。分产品来看，现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-263、-225、-421、-324、-452元/吨，周变动幅度分别为-4、-5、-1、-17、3元/吨。
产销存：根据中钢协数据，9月中旬全国重点企业粗钢日均产量168.52万吨，旬环比变动2.28%；预估全国粗钢日均产量205.85万吨，旬环比变动1.90%。截至本周末，社会库存总计1038.21万吨，周环比下降3.75%；分产品来看，现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为454.2、255.0万吨，周变动幅度分别为-5.83%、-1.44%。截止9月中旬末，中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1600.13万吨，比上一旬下降17.2万吨；环比变动-1.06%。
点评：1、上周钢铁股跟随大盘上涨8.30%，大盘企稳迹象明显，我们重点推荐的方大炭素上周上涨达19.88%；2、上周螺纹钢、热卷价格跌幅收窄主要源于近期高炉开工率微升，我们关注的上海螺纹钢现货价格已跌至2000元以下，不排除若继续下跌会现反弹趋势；3、上周新粤浙管道获批开展前期工作，提升油气管网下游预期，推荐关注玉龙股份；4、我们同时强调继续看好有业绩、偏新材料的标的，如炭素龙头方大炭素；5、国家计划成立国家航空发动机集团，整合相关资产，两机专项呼之欲出，继续推荐关注有业绩的军工龙头抚顺特钢等。
