Facebook、奈飞财报都跪了 亚马逊二季度业绩会出现意外吗？

　　FAANG五只科技龙头股中，奈飞 (NASDAQ:NFLX)、谷歌 (NASDAQ:GOOGL)、Facebook (NASDAQ:FB)均已公布财报，除了谷歌母公司Alphabet抵御住了欧盟罚款的影响、录得超预期二季度业绩之外，奈飞、Facebook(NASDAQ:FB)的财报都让华尔街大跌眼镜。奈飞股价自上周财报公布以来已下跌约10%，Facebook在周三盘后更是暴跌逾20%。这令将于周四盘后亚马逊公司 (NASDAQ:AMZN)公布的二季度财报变得更加重要。整体来看，英为财情的数据显示，华尔街预期该季度收入将同比增长40.6%至533.7亿美元，每股收益料为2.47美元。 　　本次，投资者将重点关注亚马逊的Prime Day、AWS和广告业务。这个科技巨头的最新财报会出现什么意外吗？

　　Prime Day:技术故障不影响销售额创新高

　　上周亚马逊为期36个小时的Prime Day促销活动在刚开始时出现了技术故障，大量顾客抱怨无法结账或搜索产品，网站显示出现错误。不过，在技术问题修复之后，数据显示活动开始三个小时内销售额大幅上升，较去年同期增长了54%。Wedbush证券分析师Michael Pachter预计，整体来看消费者在Prime Day活动期间共支出了42亿美元，同比增长33%。

　　对于亚马逊而言，Prime Day最重要的作用是其带来Prime新会员的能力，这些会员在亚马逊网站上的支出往往是普通用户的两倍。亚马逊在Prime Day活动结束后表示，此次的新增Prime会员数量达到了史上最高。亚马逊CEO贝索斯曾在4月份宣布，其Prime会员数量已经达到1亿名。

　　此外，亚马逊在4月的一季度财报电话会议上宣布上调亚马逊Prime的服务价格。年度订阅用户每年将额外支付20美元，用于获得无限制的两日送货服务、Prime Instant Video、Prime Music、Whole Foods额外折扣等专享服务。而今年早些时候亚马逊已对Prime月度订阅用户进行了每月2美元的费用上调。

　　基于此，MKM Partners分析师Rob Sanderson指出，Prime会员服务费用上调能为利润带来稳固的增长，Prime在美国覆盖了约5500万个家庭，预计从三季度开始带来每年10亿美元的利润增幅。这为亚马逊发布强劲的三季度业绩指引奠定了基础。Wedbush预计，亚马逊三季度收入预期为594.4亿美元，华尔街平均预期为580.2亿美元。

　　云计算业务AWS:竞争对手激烈追赶收入能否保持强劲增长？

　　亚马逊的云计算业务AWS是其营业利润增长的驱动引擎，过去连续两个季度收入增长加速。财报显示，在排除了汇率变化之后，一季度AWS的收入同比增长48%，高于2017财年四季度的44%和该年二、三季度42%的增幅。

　　目前，AWS在云计算领域仍然遥遥领先。Synergy Research Group在4月份公布的数据显示，AWS已经连续12个季度市场份额稳定在33%左右，不过同比下滑了1个百分点。而位居第二的微软 (NASDAQ:MSFT)Azure则同比增长3个百分点至13%。微软在刚刚公布的财报中显示，Azure在最新季度的收入同比增长89%，包括Azure、Dynamics 365、Office 365企业版在内的云业务收入同比增长53%。

　　我们在《转型后股价四年涨两倍微软的云业务增长比亚马逊还要猛》一文中提到，某些垂直行业中的企业已经感受到了亚马逊的威胁，他们将更倾向于选择微软来作为其云基础设备的合作伙伴。除了已经宣布与微软合作的沃尔玛，医疗保健等其他垂直行业的企业也可能会避开亚马逊AWS。

　　在包括微软、谷歌等云计算竞争对手极力追赶的背景下，亚马逊能否在云计算市场扩大之际保持霸主地位是投资者最关心的。一季度，整个云基础设施市场规模同比增长了51%。

　　上季度，亚马逊AWS收入从去年同期的36.6亿美元增长至54.4亿美元，Zacks Consensus预计，这个数字在二季度可能会达到59.9亿美元，同比增长46%。

　　广告业务：仍然远远落后于谷歌、Facebook 但后劲十足

　　还有一个潜在的催化变量是亚马逊新兴的广告业务，其在财报中被归为“其他业务”一类。今年一季度，亚马逊的广告收入同比增长139%，达到了惊人的20亿美元。不过，与其他广告大户谷歌、Facebook相比，这个数字还极有很大的增长空间。同期谷歌、Facebook加起来的广告收入超过380亿美元。

　　亚马逊发展广告业务的优势在于它的搜索引擎。调研机构Survata的一项调查显示，将近半数的产品搜索都发生在亚马逊网站上，而非谷歌。而且，亚马逊的产品搜索广告获得的点击次数要比谷歌的还要多出42%，转化率也是谷歌的将近3.5倍。这与两个搜索平台的不同性质有关：亚马逊用户原本就带有购买的意图，而谷歌用户则更多的是搜索目的。对于商户来说，亚马逊的搜索广告无疑更有价值。

　　除此之外，亚马逊还有其他的渠道来增加广告收入。亚马逊将其不断发展的媒体业务与拥有1亿会员的Prime订阅服务相匹配，目标已经囊括了电影、电视甚至是直播体育节目。去年，亚马逊的NFL赛事转播广告服务卖出了每套280万美元的价格。此外，亚马逊还在Kindle阅读器、Fire平板电脑、IMDB电影数据库、Twitch社交游戏平台等销售广告。

　　KeyBanc分析师预计，亚马逊的广告业务年收入已经达到将近90亿美元的规模，预计至2020年将增长至420亿美元。