美国再对委内瑞拉出手制裁，未来产量料跌至65万桶/日，但市场重心仍在全球经济前景

　　近期市场的焦点在于美伊局势和沙特油田遇袭等事件上，而远在南美的委内瑞拉近期对于油市的影响似乎相对有限。不过随着周二（9月24日）美国宣布制裁四家将委内瑞拉石油运往古巴的石油运输公司。这令市场关注该国原油产量是否有进一步下滑的可能。

　　同时近日普氏能源出具的一份报告显示，委内瑞拉最大油田奥里诺科油田也面临产量下滑的风险，因缺乏维护且电力中断持续。

　　但分析人士认为，考虑到近期沙特产量中断570万桶/日，但是近几个交易日因需求下滑风险已经使得油价出现大幅回落，委内瑞拉减产影响料杯水车薪，市场仍将聚焦全球经济走向和国际贸易局势进展。

　　美国财政部再次对委内瑞拉原油出手

　　消息称，美国财政部周二对四家石油运输公司和四艘油轮实施制裁，原因是这些公司将委内瑞拉的原油和精炼产品运往古巴。

　　同时美国财政部长努钦周二表示，美国将继续对马杜罗政权采取强硬措施。

　　早在今年7月，美国财政部对古巴国有石油进出口公司Cubametales进行了制裁，理由是该公司继续从委内瑞拉进口原油和其他产品，以换取帮助马杜罗政权的国防和安全。

　　从2019年1月美国对委内瑞拉实施了一系列制裁措施，加剧了该国的政治经济危机。因国内基础设施缺乏，且工人稀缺，加上国内政治局势动乱，委内瑞拉的原油产量也一直处于持续下降的过程中。

　　今年1月，美国对委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)实施了制裁，实际上是美国对委内瑞拉原油实施了进口禁令。

　　根据美国能源情报署的数据，委内瑞拉8月份石油产量平均为75万桶/日，远低于2018年1月的160万桶/日。普氏能源预计，到2020年12月，委内瑞拉的石油产量将降至65万桶/日。

　　根据欧佩克次要产油国的最新数据，委内瑞拉8月石油日产量仅为71.2万桶，较7月减少4.3万桶。相比之下，2017年和2018年的日产量分别为119万桶和135.4万桶。自2018年底以来，由于美国的制裁以及委内瑞拉不投资于石油基础设施和设施的维护和维修，委内瑞拉的原油日产量减少了约60万桶。

　　委内瑞拉最大油田因缺乏维护和电力中断面临产量下滑风险

　　另一个令市场担忧的迹象是，由于长时间缺乏资金进行维护，委内瑞拉产量面临着进一步下降的可能。

　　普氏能源一份技术报告显示，委内瑞拉奥里诺科油田的产量从9月18日的37万桶/日下降至周二的24.6万桶/日，占其130万桶最高日产量的18.9%。

　　委内瑞拉国有的PDVSA及其国际合作伙伴在奥里诺科河带的产量水平继续下降，原因是用于出口原油的油轮数量不足，以及海上石油码头的原油库存过剩。

　　在奥里诺科河带划分的四个主要区块——卡拉博博(Carabobo)、阿亚库乔(Ayacucho)、朱宁(Junin)和博亚卡(Boyaca)——PDVSA与其外国合作伙伴之间的所有业务都受到了影响。

　　在这些区块，PDVSA组建了7家合资企业。另外还有8家企业正在开发中。但是受制于资金不足的影响，这些公司的运营进展仍缺乏足够的数据支持。

　　根据周二更新的技术报告，Carabobo区块的日产量为10.6万桶，Ayacucho区块的日产量为12万桶，Junin区块的日产量为7000桶，Boyaca区块的日产量为1.3万桶。

　　此前有报道称，由于PDVSA的新客户和传统客户在美国制裁期间无法找到油轮往返委内瑞拉港口，他们已在8月和9月取消了原定的货运计划，因此陆上和海上库存都已饱和。

　　奥里诺科河带是委内瑞拉的主要产油区，蕴藏着大量的特重原油，这些原油呈酸性，重金属含量高。据估计，在南部的瓜里科州、安佐阿特吉州和莫纳加斯州，超过55314平方公里的地区蕴藏着2200亿桶原油。

　　同时委内瑞拉的原油生产和出口受到频繁停电的影响，原因是电力状况恶化和对国家电网缺乏投资。PDVSA此前的报告显示，超稠油稀释剂进口困难，以及美国制裁导致油轮供应不足，也影响了产量。

　　PDVSA继续在全球市场上销售石油和购买产品，但由于美国的制裁，该公司正面临严峻挑战，因美国自2019年1月28日公布了对PDVSA的制裁措施。

　　今年8月，PDVSA无限期停止了升级版的奥里诺科河带合成原油的生产，转而将升级版改造成生产Merey 16原油的混合设备。

　　基于此普氏能源周一出具的一份报告认为，委内瑞拉PDVSA及其外国合作伙伴9月份的Merey 16原油日产量将降至16.4万桶/日，较8月份的平均产量35.8万桶/日下降54.2%。

　　委内瑞拉产量下滑料市场影响有限，市场仍聚焦国际贸易局势和全球经济前景

　　尽管委内瑞拉产量面临进一步下滑的风险，但是分析人士认为对于油市的影响相对有限。从普氏能源出具的分析报告可以看出，近期委内瑞拉产量可能会下滑至65万桶/日。

　　不过从近几个月委内瑞拉的产量数据来看，总体位于70万桶/日至80万桶/日的区间内，因此对于油市的影响相对有限。即使部分悲观人士认为未来该国产量会进一步下滑至40万桶/日，也只是在市场上产生一个不足40万桶/日的产量缺口。

　　考虑到OPEC+在延长减产120万桶/日至2020年3月也无力有效提振油价的情况下，委内瑞拉的产量下滑已经对油市无足轻重，市场将更多的关注国际贸易局势和全球经济走向。

　　本周二美原油创出了自沙特阿美油田遭遇袭击以来的最低水平，因对全球经济放缓所导致需求前景忧虑盖过了沙特原油产量中断的担忧。

　　分析人士指出，近期各国公布的一系列商业活动数据和投资者情绪追踪指标显示，经济增长似乎远低于趋势，如果经济增长进一步放缓，将导致投资者采取防御措施。

　　基于此，第二季度全球前18大原油消费国中石油消费增量较之2018年同期仅增长了0.9%。联合组织数据倡议数据显示，主要石油消费国的2019年石油消费增量远远低于1998年至2018年间1.5%的增长率。

　　因此如果近期全球经济放缓的趋势有所加剧，料会进一步抵消委内瑞拉产量下降的影响，油价仍总体呈现出下行的趋势。