解读网易Q2财报：电商增速强劲 游戏加速全球化布局

　　8月10日，网易公布了2017年Q2财报，净收入133.76亿元人民币，同比增加49.4%。网易邮箱、电商及其他业务净收入33.5亿元人民币，同比增长68.9%，环比增长36%，远超分析师预期，成为网易财报最大亮点。此次财报主要有以下几个核心关注点：

　　1、网易电商增速强劲，持续优化网易财报结构

　　网易电商业务的开展进一步促进了公司的营收发展。Q2网易邮箱、电商及其他业务净收入33.5亿元人民币，同比增长68.9%，环比增长36%。业务营收占比从Q1的18.0%上升到Q2的25.0%，升到最高点，营收支柱作用越来越明显。

　　据官方公开数据，上半年618大促期间，网易考拉的业绩涨幅达500%，创造了2015年上线后的最好成绩。艾媒咨询发布的《2017上半年中国跨境电商市场研究报告》也显示，网易考拉以24.2%的市场份额位列跨境电商市场首位，超过了天猫国际、唯品国际及京东全球购，成为跨境市场龙头老大。同时，在正品信任度、市场满意度两项排行中，网易考拉也再次名列第一，成为34.1%新海淘用户的首选购物平台。

　　而网易严选在经历毛巾事件等争议后，也开始发挥出模式效应，淘宝、蜜芽、小米等陆续跟随推出相似电商项目，形成了中国零售界难得一见的“严选模式”现象。多方力量的加入，让品质电商市场竞争加剧，未来网易严选将如何胜出，成为市场的下一个关注点。

　　2、自研手游仍是净收入同比增长关键，《我的世界》成下半年看点

　　经典游戏《梦幻西游》电脑版和《率土之滨》手游创下了收入历史新高。《梦幻西游》手游、《倩女幽魂》手游等自研手游仍是网易净收入同比增长的核心关键，《大话西游》手游、《光明大陆》、《大唐无双》手游、《镇魔曲》手游、《天下》手游等也于近期发布了新版本内容。

　　市场对下一阶段网易的主力游戏表现如何十分关注。《我的世界》8月8日正式开启不限号测试，目前实行免费代理模式。资本市场对于这款全球爆款游戏的未来前景表示看好，预估《我的世界》和日系风格的RPG手游《魔法禁书目录》等潜力游戏将在第三、第四季度持续推动网易游戏营收增长。

　　3、网易游戏加速全球化布局爆款手游《阴阳师》打头阵

　　从财报及近期报道中，网易游戏也透露出了几项关键动向。一是网易游戏开启全球化战略，自2016年底《阴阳师》等产品被不断推向海外市场，并开始获得不错的回响，其日本及东南亚下载量都创历史新高，现正翻译成英文版本。二是鲜少进行并购、投资交易的网易，似乎正开始以更激进、开放的态度来争取市场。网易游戏副总裁王怡在接受彭博社的报道中表示，网易正大举招聘、并在探索收购或投资国外游戏工作室，希望从饱和的国内游戏市场开拓出一个出口。三是，在传统业务外，网易游戏开始尝试推出一些新鲜的品牌，比如易间咖啡馆，为玩家创造一个线下交流的空间。此类探索未来有可能发展为新的增长点。

　　4、多元化业务引领中国消费升级趋势被封“中产经济教主”

　　据麦肯锡、波士顿等咨询公司的预估，到2020年，中国将出现大概3亿到4亿的中产阶级。这一重大的人口结构调整，产生了以消费升级为代表的新市场机会点。而在消费升级最先爆发的电商领域，网易考拉、网易严选分别以跨境电商和生活美学为切入点，解决中国零售市场目前的三大困境，即选择过剩、品质不齐、缺乏个性，相对较好地满足了新消费阶层的需求，成为与中国新中产走得最近的互联网大公司。

　　《彭博商业周刊》中文版7月的封面报道《互联网品味家丁磊》中，一名业内人士谈及网易电商何以获得成功发展时称：“网易以品味为核心竞争力，再透过工匠精神完成精品，相对符合消费者发展的趋势。”通过大量品质产品来服务新兴消费群体，推动实体生活进化，网易电商成功获得了高速发展，并在过去两年间推动网易市值快速攀升。

　　另一方面，在电商之外，网易味央猪肉、网易云音乐、网易美学等产品，也被认为是网易积蓄的消费升级资产，这些产品受到了市场的热烈欢迎，让网易被Pingwest等部分媒体誉为是“中国中产经济的教主”。对于外界而言，网易能否抓住这个非常具有网易特色的上升势头，将是中国互联网未来几年的一个有趣看点，而这仍需时间来验证。 ：