先导智能：限售解禁正常退出 基本面强支撑无惧
来源： 投资快报
作者：佚名
摘要： 限售解禁正常退出，本次减持无需过度解读。上海祺嘉是先导智能2011年从先导有限变更为股份公司的发起人之一，上市前持有公司467.16万股，占上市前总股本9.16%。2016年8月15日，上海祺嘉限售解
限售解禁正常退出，本次减持无需过度解读。上海祺嘉是先导智能(300450)2011年从先导有限变更为股份公司的发起人之一，上市前持有公司467.16万股，占上市前总股本9.16%。2016年8月15日，上海祺嘉限售解禁2802.96万股，目前持有公司1397.86万股，减持不超过700万股，属于正常的限售解禁后退出。
本部在手订单充足，电芯扩产催化订单落地。根据中报，公司预收账款11.16亿元、存货达16.64亿元，我们判断公司本部在手订单在20-30亿元，且下半年CATL在宁德及溧阳项目招标，上汽集团(600104) 与CATL的合资公司一期产能建设项目招标均有望带来大订单的落地。此外，公司锂电池设备生产基地项目产能扩建有望提升一倍，助力支撑公司未来高增速。
盈利预测及评级。公司在手订单充足，有望受益锂电自动化行业高景气度，产品市占率持续提升。我们认为随着公司锂电订单落地及外延布局带来公司向上业绩弹性，预计公司17-19年EPS分别为1.30/2.15/2.83元，对应当前股价PE为60x/36x/27x，维持“增持”评级。
风险提示。锂电企业扩产进度不及预期，订单交付不及预期。 ：
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审核：yj136
编辑:yj127
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