器械流通业务高增速“扮靓”瑞康医药半年报

　　【瑞康医药(002589)、股吧】8月23日晚间发布半年报，公司上半年实现营业收入155.07亿元，同比增长49.21%；归属母公司净利润5.8亿元，同比增长12.88%。公司称，营收大幅增长主要得益于加大市场营销力度，市场占有率进一步提高，已完成收购的省外公司收入大幅度增加。据悉，若扣除2017年上半年调整应收款项账龄分析法带来的一次性影响因素，2018年半年度归属于上市公司股东的净利润较上年度增长43.55%，顺利完成上半年经营管理任务和计划目标。

　　从营收构成来看，上半年，公司药品流通业务实现营业收入96.92亿元，同比增长21.92%；器械流通业务实现营业收入57.74亿元，同比增长139.67%。对于医疗器械收入保持较高增速、药品收入增速有所放缓，瑞康医药表示，主要是新ERP系统SAP上线恰逢山东地区药品“两票制”全面实施，带来2017年四季度到2018年一季度的业务磨合适应期。另外，上半年山东地区医保控费、药品降价，主要医疗机构的药品采购金额整体有所下降，对药品流通业务销售收入的影响大于毛利的影响。公司称，下半年，随着SAP系统磨合期结束，对运营效率的改善将逐渐显现，同时公司将积极布局“处方外流”带来的院外市场，预计山东地区药品业务将恢复较好的增长速度。

　　值得一提的是，2018年上半年山东省外业务高速发展，销售收入占比已经达到54.29%。医疗器械业务进一步向省外拓展，完成全国31个省份（直辖市）并购和业务覆盖，实现医疗器械和医用耗材业务的快速增长。目前公司代理的国内外知名企业产品线涵盖了医疗机构临床的全面需求，覆盖全线科室的技术服务。具体来看，2018年上半年公司检验业务实现销售收入29.05亿元，介入业务实现销售收入13.45亿元，普耗配送业务实现销售收入4.65亿元，其它产品线业务全国实现销售收入10.59亿元。

　　据了解，目前国内医疗器械流通市场规模约4300亿，包括瑞康医药在内的国内前四强合计市场份额仅12%，未来提升空间较大。在业内人士看来，瑞康医药自成立以来一直坚持对医疗机构开展纯销业务，从上游采购药品、器械后，直接推广配送到医院终端。随着后续高值耗材“两票制”逐步推向全国，公司有望从器械“两票制”推行带来的行业整合中脱颖而出，迅速扩大对医院销售的市场份额。