外资持有A股规模首破万亿元 影响力渐增

　　杨欣

　　数据显示截至2017年9月末，外资持有A股市值达1.021万亿元，首次超过1万亿元大关。在A股今年以来的这一轮反弹行情中，以沪港通和深港通为代表的外资起了很大的推动作用。尤其是2017年初以来，外资持股在绝大多数月份均为正增长，许多大牛股的背后都出现了外资的身影。

　　有市场人士认为，外资持股相对集中，且近三年增速较快，其对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念等方面的影响逐渐加大，值得投资者密切关注。

　　外资持股情况比较

　　截至10月30日，通过沪股通买入A股的外资持有流通股比例最高的前十大个股：上海机场(600009) 、飞科电器(603868)、方正证券(601901) 、宇通客车(600066) 、福耀玻璃(600660) 、恒瑞医药(600276) 、伊利股份(600887) 、益丰药房(603939)、长江电力(600900) 、青岛海尔(600690)

　　截至10月30日，通过深股通买入A股的外资，持有流通股最集中的前十大个股为：海康威视(002415) 、美的集团(000333) 、老板电器(002508) 、索菲亚(002572) 、格力电器(000651) 、卫士通(002268) 、汇川技术(300124) 、顺丰控股(002352)、云南白药(000538) 、苏泊尔(002032)

　　截至三季度末单个QFII机构持有流通股比例最高的前十大上市公司为：南京银行(601009) 、宁波银行(002142) 、北京银行(601169) 、海天味业(603288) 、黄山旅游(600054) 、华峰超纤(300180) 、蓝思科技(300433)、天房发展(600322) 、威孚高科(000581) 、吉峰农机(300022)

　　尽管遭遇月末调整，A股主要指数在10月表现仍可圈可点，上证综指月内上涨1.33%，沪深300指数上涨4.44%，深证成指上涨2.53%，中小板综指上涨1%，创业板综指表现稍差，月内下跌1.79%。保险、酿酒、家电、智能穿戴成为赚钱效益最明显的板块，而有色、券商、煤炭则为集体走弱跌幅靠前的板块。

　　A股行情受外资影响渐大

　　记者梳理了过去10年来A股主要指数在11月的表现发现，A股市场具有显着的“红11月”效应。从2007年至2016年，近10年的指数11月度涨跌表现的数据统计来看，三大主要股指（上证综指、中小板指、创业板指）在11月，除了“2007年、2011年、2012年”3次（年）表现录得负收益之外，其余7次（年）的11月A股表现以“指数上涨”或“震荡、结构性上涨（2010年10月，中小票上涨）”为主要特征。

　　目前机构投资者对年底行情普遍看好结构性牛市，认为公募基金等机构年底业绩排名等因素对行情影响较大。不过，相对于内资机构，外资持股相对集中，且近三年增速较快，其对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念等方面的影响逐渐加大，值得关注。

　　央行最新公布的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况表显示，截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票（简称“外资持股”）资产达1.021万亿元，首次超过1万亿元大关。

　　相较同期沪深两市逾56万亿元的A股总市值、逾44万亿元的A股流通市值而言，外资持股占比约为1.7%、2.3%。

　　统计显示，截至10月末，北向资金累计流入A股市场3263亿元，这个数值约占外资持股的三成以上（尚未考虑持股升值因素）。这表明沪港通、深港通已经成为外资增持A股的首要通道。

　　大批牛股被外资挖掘

　　尽管外资目前持股在A股中所占比例还不算太大，但对A股的影响却在悄然加大。事实上，沪港通、深港通持续买入的个股的确也走出了持续上涨行情。

　　今年前9月沪港通、深港通每月主动净买入额的前十名共有56只个股。截至9月27日，这56只个股的年内平均涨幅为34.59%。其中，年内收益为正的有46只，占比超八成；涨幅超50%的有15只，占比接近三成；涨幅超100%的有4只个股。

　　其中，美的集团、海康威视、格力电器、五粮液(000858)、中国平安(601318) 5只个股均有100多天净买入进入前10名；超过50天的个股还有贵州茅台(600519) 、恒瑞医药、招商银行(600036) 、洋河股份(002304) 、云南白药、伊利股份、京东方A(000725)、方正证券。而从股价涨幅来看，这13只股票的年内平均涨幅高达52.05%。

　　此外，随着外资的持续入场和“抄底”蓝筹股，蓝筹股的投资者结构开始出现变化。以今年以来累计涨幅约88%的贵州茅台为例，今年10月25日以前，该股日成交从未超过32亿元，一个市值超过7700亿元的巨无霸，每天成交量不大，但是股价却持续坚挺。而此类情况在蓝筹股群体内比比皆是。

　　操作提示

　　跟随外资有窍门

　　值得注意的是，由于港交所官方网站每天收盘后就会公布沪港通、深港通当天净买入的前十只股票，因此不少A股股民以此为风向标，作为每天操作指引。不少投资者现在已经习惯了关注每天收盘后的沪股通和深股通投资数据，不但在个股选择上跟随，并且还在很大程度上跟随外资进行波段性操作。

　　有营业部的统计显示，如果一个股票组合根据沪港通、深港通每月主动净买入额的前十名，买入并进行每月更新，那么该股票组合今年前9个月（截至9月27日）的收益率分别为5.99%、7.06%、7.13%、5.30%、10.31%、16.96%、18.92%、17.36%、23.14%。从年初到9月27日，组合收益率将高达183.84%。

　　有营业部人士告诉记者，这样跟随外资对小散有几个好处：一是从中反推个股基本面和逻辑，运用比价效应寻找同行业投资标的，能快速缩小投资选择范围；二是节省时间，港资和外资的很多股都是持有超过2~3年，不是专业的投资者恐怕拿不了这么久，但是只要公布前十大股东，就会吸引热钱过来炒，可以迅速参与主升过程。

　　不过，投资无绝对，股市无神仙，这种傻瓜式操作方法也有一定局限性。最大的不确定性就是外资的原有持股情况我们无法准确判断。

　　资金动向

　　A股养老金三季度都进了哪些货？

　　广州日报讯 张忠安

　　11月1日，在人社部召开的新闻发布会上，人社部新闻发言人卢爱红透露，1800亿元的基本养老金已经到账并开始投资。这也意味着，随着未来规模越来越多，养老金有望成为A股市场的重要力量之一。而今年三季报包括天地科技(600582) 、尚峰水泥等多家公司已经被养老金账户纳入法眼。不过，也有部分个股遭到养老金的减持。

　　虽然目前养老金入市A股的规模不大，但并不影响市场对其的关注度。继今年二季度养老金首次现身A股后，养老金的建仓进程仍在继续。今年三季末，多家公司十大流通股东名单出现养老金的身影。而且这些公司今年前三季度业绩均呈现不同程度的增长。

　　截至三季度末，基本养老保险基金八零四组合新进持有天地科技1305.78万股，占流通股比例为0.47%，位列第七大流通股股东。该公司三季报显示，2017年1月~9月实现营业收入89.77亿元，同比增长28.27%；归属于上市公司股东的净利润4.59亿元，同比增长25.83%，公司每股收益为0.11元。

　　沪电股份(002463) 也是在今年三季度被养老金账户看好的个股。数据显示，截至三季度末，基本养老保险基金八零二组合三季度新进持有沪电股份1220.53万股，占流通股比例为0.73%，位列第八大流通股股东。而该公司业绩也非常靓丽，其中，前三季度实现营业收入33.76亿元，同比增长21.37%；实现归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长150.19%。该公司还预计，2017年全年净利润有可能达到2.3亿元。另外，尚峰水泥、大豪科技等也在今年三季度获得养老金账户的买入。

　　实际上，今年上半年，九阳股份(002242) 、正海磁材(300224) 、首商股份(600723) 等已经获得养老金账户的买入，这也是养老金首次进入A股市场。不过，截至三季末，这三家公司十大流通股东已经没有了养老金账户。

　　有机构人士表示，由于养老金账户的具体运作由社保基金主导。因此，社保基金的操作思路对养老金未来持股有一定的参考意义。而根据刚刚披露的三季报，社保基金最新关注业绩稳定向好的食品饮料、游戏消费、环境保护等龙头个股。