沪市买猪肉、深市买科技 北向资金是在提前布局？

　　沪市买猪肉、深市买科技，画风突变的北向资金是在提前布局？

　　汪友若

　　　　周四，A股三大股指震荡下挫，沪指退守2850点。与此同时，伴随着估值的进一步下降，年初曾“精准抄底”的北向资金出现撤退的势头。5月9日，借道沪深股通的北向资金再度净流出56.81亿元，其中沪股通净流出43.54亿元，深股通净流出13.27亿元。

　　但值得注意的是，近期北向资金一改此前的喜好，甚至出现沪股通大幅净流出而深股通净流入的现象，渠道上的资金分化初显。

　　业内人士认为，由于创业板大盘股将在5月底被纳入MSCI，北向资金或在提前布局。

　　　或正布局成长板块

　　截至5月9日，借道沪深股通的北向资金连续五个交易日净流出。其中，沪股通的流出力度显着大于深股通。

　　以周四为例，沪股通净流出43.54亿元，深股通仅小幅净流出13.27亿元。而此前两个交易日，沪股通分别净流出22.12亿元和52.52亿元，但深股通方面则净流入了10.7亿元和2.89亿元。

　　　　北京时间5月14日凌晨，MSCI就会实施今年第一次A股扩容的计划。届时，中国大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高10%；同时，以10%的纳入因子加入创业板大盘股。

　　市场人士指出，由于创业板大盘股被纳入MSCI，北向资金存在提前布局的可能。

　　4月26日、4月30日和5月7日这三个交易日，在北向资金整体净流出的情况下，深股通北向资金分别则净流入10.03亿元、0.91亿元和12.37亿元。可以预见，未来北向资金在创业板相关品种中会存在一定溢出效应。

　　　画风突变：

　　　　高位减持大消费白马

　　谈及外资，市场的第一印象往往都是“价值投资”、“长期持股”，但是近来北向资金的操作画风突变。

　　从近期的十大活跃成交股数据来看，高位减持大消费白马股是北向资金操作的最显着特征，并且榜单常客都是A股各行业最具代表性的大白马。

　　4月1日至5月9日北向资金减持的部分公司情况一览

　　　　Choice数据显示，5月9日，贵州茅台净流出7.38亿元，为连续第五个交易日大额净流出。

　　4月1日至5月9日，25个交易日中贵州茅台上榜22次，累计净流出90.35亿元。仅最近的四个交易日便净流出47.52亿元。另一白酒龙头五粮液也未能幸免，4月1日至5月9日，合计净流出83.54亿元。此外美的集团、格力电器、中国平安、伊利股份、恒瑞医药等一众知名蓝筹标的流出金额也排名靠前。

　　从持股比例来看，港交所数据显示，4月1日至5月9日，沪股通标的中，顾家家居的北向资金持股比例下降5.81%，遭减持力度最大。

　　长江电力、飞科电器、尖峰集团以及欧普照明等标的的减持幅度也靠前；深股通标的中，老板电器的持股比例下降2.34%，高居榜首。此外，五粮液、美的集团、金禾实业等多只股票均遭到不同程度减持。

　　沪市买猪肉

　　　　深市买科技

　　虽然近期的活跃成交股榜单都以净卖出为主，即使是净买入，流入金额也多在亿元级别以下。但是从港交所公布的中央结算持股记录中，我们还是可以追踪到北向资金逆势加仓了哪些标的。

　　整体来看，沪市标的中，“风口上的猪”受到北向资金的青睐，而深市标的中，北向资金主要布局科技股。

　　数据显示，4月26日至5月8日，沪股通标的中，生物股份的北向资金持股比例增加1.62%，排名第一，其次是粤泰股份，持股比例增加1.36%。傲农生物和新五丰的持股比例也增幅靠前，分别增长了1.07%和1.06%。此外用友网络、共进股份的持股比例变动也较高。

　　　　深股通标的中，TCL集团获增持逾3000万股，中信国安、二三四五的增持股数也都在1500万股以上。从持股比例来看，一心堂的北向资金持股比例增加了1.49%，先导智能、平治信息的持股比例分别增加了0.81%和0.75%。聚光科技、银之杰、恺英网络等个股的持股比例增幅超过0.5%。

　　　　长期不改流入趋势

　　虽然近期北向资金持续净流出，但是多家机构仍一致认为，外资长期流入的趋势不会改变。

　　海通证券姜超表示，各类国际指数相继将中国市场纳入将为A股带来增量资金；中国股市目前相较于全球主要股市仍然比较便宜；对外开放进一步提速；在新兴市场国家中，经济增长稳定，资金有较好回报。这些因素支持下，长期来看外资仍将持续流入A股。

　　中金公司指出，5月底即将迎来MSCI对A股第二次扩容，随着MSCI扩容叠加A股“入富”的窗口期到来，海外资金有望在事件驱动下出现回流。根据估算，将有约40亿美元（200亿至300亿元人民币）的资金在5月底左右进入A股市场。

　　招商证券表示，考虑到5月末MSCI提高A股纳入比例及6月A股纳入富时罗素指数的进程安排，外资流入有望在5月前后再放量。

　　中信证券认为，外资的流入节奏和配置风格对年内的市场会产生决定性作用，预计5月份外资流入量环比4月份将有明显增长。