IPO要求3年净利润1亿 新三板还有36家拟IPO企业恐撤回

　　“3年1个亿，这要求，太特么高了”，年轻的保代忍不住爆粗口。

　　最近，IPO市场正在发生一件大事，三年赚不够1个亿的企业，IPO基本上已经被判了死缓，不少企业都接到了劝退电话。

　　若按3年1个亿的“小目标”算，目前在IPO排队110家新三板企业中，达标的企业只有74家。

　　也就是说，在新三板企业IPO申请撤回成“疯”的背景下，还有36家拟IPO企业大概率要主动撤回IPO申请。

　　“撤回IPO绝不仅是净利润的问题，但现阶段，净利润绝对是主要的问题”，某券商保代告诉读懂君。

　　更有投行人士透露，最近三年净利合计不过亿的企业全都要撤，“预审员会通知我们，要么主动撤项目，要么接受现场检查。”

　　在新一轮的IPO抽查正式启动的背景下，已经有不少企业主动撤回了IPO申请。

　　/ 01 /3年利润不够1个亿，新三板36家拟IPO企业恐撤回！

　　3年累计净利润要达到1个亿，不达标的拟IPO企业正在陆续被劝退。这是IPO市场正在发生的大事。

　　“上头就说感觉你这个企业的抗风险能力还比较小，希望你再斟酌斟酌。这么一说大家也都懂了，企业也不容易，这种情况大部分还是会考虑先撤退。”某投行人士告诉读懂君，不少规模不大、利润规模偏小的企业已接到来自监管层的劝退电话。

　　读懂君从集邮投资者处了解到，他押宝的新三板拟IPO公司中，已经有因监管层窗口指导而终止IPO，“公司今年利润差点意思，说先撤回IPO再报”。

　　若按3年1个亿的“小目标”算，目前在IPO排队的11家新三板企业中，达标的企业只有74家。

　　也就是说，在新三板企业IPO撤回成“疯”的背景下，还有36家拟IPO企业大概率要主动撤回IPO申请。

　　这36家企业共携带2354名集邮党，其中润农节水股东户数最多达879名。因为润农节水尚未公布2017年年报，2014年-2016年，公司净利润合计8000万元，距离一个亿的小目标，有点差距。

　　而新三板11000多家公司中，也只有540家勉强达标，20:1的比例。

　　“3年1个亿，这是多家券商跟预审员沟通得知的窗口指导，是目前证监会审核的尺度。”某大型券商保代对读懂君表示，“不管在哪儿上市，3年1个亿净利润应该是通用的，去创业板也得达到这个要求。”

　　“预审员会给我们选择，要么主动撤项目，要么接受现场检查。这个检查很要命的，所以如果接到电话，我们还是建议大部分企业先撤，稳妥点好。”上述保代说。

　　读懂君看到，2017年下半年，证监会共对22家企业进行现场检查，共有18家被查出问题。其中2家企业被出具警示函，13家企业的中介被采取监管措施，还有3家企业和中介机构被约谈。

　　/ 02 /IPO大数据告诉你，3年利润不够1个亿的下场

　　“这要求，太特么高了”，一位刚刚加入保代行列两年的年轻保代忍不住感慨，“我们现在有点懵，还没搞清楚状况，最近很多项目都在和会里沟通，看看到底什么情况。”

　　在监管风向的指引下，已经有券商在调整步伐，提高立项标准。

　　“没有1个亿，我们内部立项就会毙掉。勉强凑上1亿净利润，增长有限的企业我们就不建议报了，等于送死”，北京某大型券商保代对读懂君表示。“3年累计净利润1个亿，最后一年净利润最好有5000万，这样相对稳妥”，他们更倾向于操作这样的项目。

　　实际上，去年年底开始，坊间就有传闻：现在企业IPO，三年累计净利润要达到1亿元。读懂君统计了今年以来IPO企业的数据，发现了残酷的真相——没有1个亿净利润千万别去IPO，有1个亿也要好好掂量掂量。毕竟数据不会说谎。

　　今年共29家企业成功过会，过会的企业中，仅泰林生物一家企业3年累计净利润不足1亿元，其余企业净利润均超1亿元，3年累计净利润中位数达2.42亿元。

　　今年以来被否掉的29家企业，3年累计净利润中位数也有1.34亿元，而撤退的48家企业3年累计净利润中位数仅有8800万元。

　　过会的企业再分板块感受一下：

　　再来看一下撤退的48家企业情况：

　　48家撤回的企业中，27家三年净利润累计少于1亿元，占比达56.25%，而在排队中的企业，三年累计净利润在1亿元以下的占比仅有37%。

　　当然，撤回IPO绝不仅仅是净利润的问题，但是读懂君了解到，现阶段，净利润绝对是主要的问题。

　　/ 03 /今年仅5家预披露招股书，数以万计的中小企业怎么办？

　　当然，也有市场人士质疑，“是不是真的需要一个亿有待斟酌。不过监管对净利润的要求是在提高，这一点是非常明确的，”深圳某大型保荐券商保代人士对读懂君表示。

　　但是不可否认的是，企业申报IPO多热情已经陷入冰点。今年以来，证监会官网仅预先披露了5家企业的招股书，而去年同期申报数量超30家。

　　经济学家宋清辉对媒体表示，当前IPO申报企业数量骤减的原因主要有两个：一是从严审核的标准让市场趋于谨慎，不少企业甚至主动撤回了申报材料；二是给“独角兽”企业上市让路，有些“清潮的意味。

　　世界真奇妙，因为有了新三板，这些中小企业才知道，原来自己省一盛凑一凑，够3000万利润了还能去IPO碰碰运气。

　　被券商、会所、律所折腾掉了几层皮之后，才知道自己要靠边站。

　　“与其让独角兽回国上市，不如培育出更多的独角兽１不少市场人士呼吁，到了给新三板政策，到了新三板发挥土壤功能的时候了。