11000份半年报告诉你 未来你的钱该投向哪里

　　新三板已经有10000多家中小公司，来自全国各地，全国只有30余个城市没有新三板挂牌公司，因此新三板公司披露的数据对观察经济具有非常大的价值。

　　而近期刚刚公布完2018年半年报的新三板，恰恰为我们提供了一个绝佳的观察窗口。

　　综合来看，外资发展疲软，国企表现最为稳定，而民企，生存环境发生变化，营收增速依然能与有“爸爸”的国企不相上下；

　　“房地产”持续吃香，科学研究和技术服务业、教育等6大行业近三年来，成长性一直表现非常不错；

　　从省份来看，河南、湖南两省公司的业绩表现，比江浙沪北广还要强势。当然，这些省份的挂牌公司可能大多属省内的佼佼者，而江浙沪北广最优质的公司则主要集中在A股。

　　我们经济增长的源动力在哪里？你又该把钱投到哪里？不妨看看10000家新三板公司的半年报吧。

　　外资疲软民企“挣扎” 国企最稳当

　　最近，关于国企、民企起了争论。

　　国企与民企，不都是国中之企吗？更何况，数据显示过去近40年中，我们经济增长超过60%的贡献来自民营经济。

　　比如新三板10969家挂牌公司中，国企只有475家，占比仅4.33%。我们透过新三板来看一下，今年上半年，新三板内部不同“户籍”的公司表现究竟如何？

　　总结起来就是，外资发展疲软，国企表现最为稳定，而民企，生存环境发生变化，营收增速依然能与有“爸爸”的国企不相上下。

　　读懂君先带你看一下不同所有制公司上半年业绩增长情况。

　　上半年国资企业成长性表现最好，营收增长率中位数为10.4%，外资其次，营收增长率中位数为10%，民企为9.2%。

　　净利润增速的表现和营收表现一致。上半年国企净利润增长率中位数为2.6%，民企净利润增长率中位数是1%，外资表现最差，同比下滑1.4%。

　　　　在前两年，这三种不同所有制的中小微企业表现可不是这样子，当时民企的表现最佳。

　　2016年，还是这批公司，当时民企的营收增长率达13.1%，国企是5.9%，外资也只有8.2%；不过当时净利润增长表现的最好的是外资，外资企业净利润增长中位数达20.5%，民企为11.6%，国企只有2.6%。

　　因为环境的变化，这些公司的抗压能力也得到很好印证。国企表现稳当，外资最近几年表现一直疲软，民企呢，环境好的时候，借助资本突飞猛进，环境不好也能与有“爸爸”的国企表现相当。

　　“房地产”最吃香，技术服务业一连三年表现突出

　　聊完所有制结构差异，读懂君再带你看看产业结构的情况。

　　上半年，金融市场寒冬凛冽，几乎所有的从业人士都感受到了寒意，金融行业的确不好混，这一点金融类企业的业绩就可以看出来：上半年新三板金融业公司营收同比下滑3.7%，是唯一一个营收出现下滑的行业。

　　与金融业形成鲜明对比的则是采矿业，前几年受行业影响，业绩整体下滑的采矿业业绩逐渐回暖，上半年采矿业营业增长率中位数达到了39.7%，其次是卫生和社会工作行业，营收增长率中位数为28。%。

　　不过你以为金融业最惨了？当然不是。

　　除了金融业外，共有10个行业出现增收不增利的情况。其中最惨的是住宿和餐饮业，虽然营收同比增长了8.2%，但净利润同比下滑了60.2%，去年同期，这批企业净利润增长率中位数还达到32.9%，真是恍如隔世。

　　最吃香的，还是房地产行业。虽然营收同比增长20.1%，并非所有行业中增长最多的，但是净利润增长达到了26.3%，秒杀所有行业，并且已连续三年高速增长。

　　而新三板上的房地产行业类的85家公司，与我们平时理解的房地产公司不同，这85家公司中，有保利物业、第一物业等57家公司的主营业务为物业管理服务。即近70%的公司是物业公司。

　　读懂君发现，有6个行业近三年表现不错，分别是采矿业，科学研究和技术服务业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，教育，卫生和社会服务工作行业，水利、环境和公共设施管理业。

　　　　熊市里，业绩还能稳步增长的公司是值得关注的，前提是你能公司确定财务数据的真实性。

　　不要总盯着北上广，别的省市或许有惊喜？

　　毫无疑问，江浙沪北广是中国繁荣与发达的象征。从新三板来看，的确体量上这几大省市拥有一定的优势，可从成长性来看，其他省市的表现也不差。

　　读懂君剔除了挂牌公司数量少于100家的省市，找到16个省市可作为标本观察，上海、江苏等7个省市的公司上半年营收增长中位数超过10%。

　　其中营收增速最快的是河南，达到13.3%；其次是上海，13.1%；排名第三的是湖南，12.80%，其余依次为山东、江苏、安徽、河北。

　　江浙沪北广，5个最繁荣的省市，只有江苏和上海位列其中。当然，那些省份的挂牌公司可能大多属省内的佼佼者，而江浙沪北广最优质的公司则主要集中在A股，毕竟，上市企业的主要供给方是江浙沪北广。

　　但别的省市也是有看头的。

　　不仅营收增速居前，净利润增速也居前。上半年净利润增长最快的是湖南，中位数达14.40%；其次是河南，中位数达10.30%，这也是仅有的净利润增速超过10%的两个省份。

　　从净利润数据来看，表现最差的是福建和陕西。前者净利润同比下滑18.3%，后者同比下滑14.7%，也是仅有的下滑超过10%的两个省份。

　　部分省份标本企业数量不足100家，因此剔除