新三板发布实施四行业信披指引 降低披露成本

　　全国中小企业股份转让系统公司(下称“全国股转公司”)1月4日发布实施专业技术服务业、零售业、互联网和相关服务业，以及计算机、通信和其他电子设备制造业等四个行业的信息披露指引。这四个行业的公开转让说明书信披要求适用于申请挂牌的公司，持续信息披露要求适用于创新层公司，并鼓励基础层公司参照执行。

　　本次发布实施的信息披露指引所涉及的四个行业均属于挂牌公司数量集中、特征明显的重点行业，所覆盖的挂牌公司合计为1660家，占挂牌公司总数量的15.44%，其中创新层公司149家，占创新层公司总数量的16.20%。

　　据悉，新三板发布实施分行业信披指引，是为了落实以信息披露为中心的监管理念，进一步完善差异化、分行业信息披露制度，提高信息披露的针对性和有效性，满足投资者的多元化信息需求。

　　根据全国股转公司发布的信息，本次发布实施的四个行业信息披露指引立足“两头减轻”，即一方面有助于减轻投资者负担，另一方面也利于降低企业成本。

　　四个行业信息披露指引的内容主要包括如下三个特点：

　　一是消除冗余信息，降低投资者信息收集成本。分行业信息披露指引引导挂牌公司从行业特点出发，增强信披有效性，消除冗余信息，降低投资者的信息收集成本。

　　二是突出核心信息，降低挂牌公司交易成本。分行业信息披露指引实施后，可望减少信息不对称，消除外部投资者疑虑，突出企业优势亮点，便利企业融资，进而降低挂牌公司的融资成本以及与投资者的沟通成本等交易成本。

　　三是不披露即解释，平衡挂牌公司信息披露成本。按照指引要求，对于挂牌公司确因客观原因难以按照指引要求披露相关信息的，可以不予披露，但应向市场投资者解释不能披露的详细原因，便于挂牌公司合理控制其信息披露成本。

　　推进分行业信息披露工作是新三板市场优化信息披露监管方式、深化一线监管职责的重要举措。自2016年起，全国股转公司已陆续发布了多项行业信息披露指引，覆盖金融、软件和信息技术、医药制造、环境治理等多个行业。

　　据悉，下一步全国股转公司将进一步推进分行业信息披露指引制定工作，继续研究制定一些行业特征明显、挂牌公司数量达到一定规模的二、三级行业信息披露指引，逐步完善分行业信息披露规范体系。同时，全国股转公司还将密切跟踪已发布行业信息披露指引的执行情况和市场意见，强化规则执行力度，适时修订完善指引内容。