中国啤酒行业最新市场研究（9月13日）

日前陆续公布的业绩显示，多家中国啤酒企业的利润增长较为明显。在进口啤酒量和金额继续增长的背景下，中国啤酒市场明显回暖，来源于产业的结构性调整初现成效。不过，中国啤酒要“收复”进口啤酒抢占的中高端产品市场难度不小，业内预计啤酒旺季之后，下半年行业将迎来新一场“硬战”。

　　据最新数据，2017年7月，中国进口啤酒6.987万千升，同比增长8.2%，金额为4.9142亿元，同比增长16.0%。2017年1~7月，中国进口啤酒40.1083万千升，同比增长7.1%;金额为27.9532亿元，同比增长11.5%。

　　中国进口啤酒量、金额继续双涨，国际啤酒巨头的日子看起来却似乎没有想象那么好。过去几年中忙于开疆拓土的百威英博近日传出大规模裁员的消息;嘉士伯二季度财报显示收入出现下滑。

　　龙头企业利润明显增加

　　与此同时，中国啤酒企业巨头却获得喜人的转变，市场呈现回暖迹象。据新近发布的公告，2017年上半年，华润啤酒未经审核综合营业额为157.74亿元，较上年同期增长3.7%。燕京啤酒(000729) 归属于上市公司股东的净利润为4.92亿元，同比增长8.78%。

　　青岛啤酒(600600) 2017年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为11.48亿元，同比增长7.43%。重庆啤酒(600132) 实现归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比增长65%。

　　进口啤酒市场或被“收割”

　　从多家企业的公告看，营收的增幅并不大，但利润均实现较大幅度的增长。中国食品产业评论员朱丹蓬认为，啤酒行业的回暖是结构性回暖：“中低端品牌的表现并没有太大变化，有的品牌业绩甚至出现下滑，营收增长表现在中高端企业的布局上。”

　　以青岛啤酒为例，营收只比华润啤酒低8亿元，利润的增幅却比后者高出一截，主要来自于中高端产品奥古特、青岛经典、1903较大的成长。而重庆啤酒的公告显示净利润上涨得益于公司自2016年开始实施的产品高端化战略，中高档产品销售收入快速增长，公司产品附加值提升。

　　事实上，在单箱营收和利润出现提升的同时，中国啤酒行业的体量也有明显的提升。据国家统计局数据，2017年7月，国内啤酒总产量达515.5万千升，同比增长1.6%，今年1~7月，啤酒累计产量2781.7万千升，同比增长0.8%。

　　大和总研在研究报告中提出，过去三年，本地啤酒商产能使用率偏低，比率不足六成。该行预计行业产量在2017至2019年度年复合增长率为5%以下，生产线整合及出产闲置资产将有助推高使用率。

　　“中高端产品的布局进入了相对良性发展的阶段。”朱丹蓬认为，即使外国啤酒依然“大举进入”，国产啤酒已经逐渐“收复”部分“失地”。啤酒市场专家方刚甚至在接受采访时表示，啤酒市场马上要进入洗牌期，之前野蛮增长的进口商要大量退出市场，而空出的大量市场份额将被几大国产啤酒巨头收割。

　　有业内观点称，今年上半年的啤酒产量较2013年上半年的高点下降了10%左右，龙头企业不应该放松警惕。在朱丹蓬看来，中国啤酒产品分为超高端、高端、中高端、中低端、低端等多个层级，目前龙头企业在超高端和高端进行布局，也在此收获了增长，可见未来的行业格局会从之前的三角形向橄榄形发展。

　　“目前的中国啤酒行业处于从高峰往衰退走的阶段，不过衰退更多是低端部分的衰退以及产业结构变化带来的衰退。”朱丹蓬认为，体量下滑，营收和利润上升，正符合了行业从高峰往衰退出现的周期性变化的特点。

　　分析：行业将出现“快鱼吃慢鱼”

　　青岛啤酒有关负责人曾公开提出，以前啤酒的销售模式是渠道为王，现在是在生产方式上进行转变，从大规模、标准化的生产转向个性化、定制化、小品种的方向。

　　行业未来会发生怎样的变化?朱丹蓬认为，中国啤酒行业的并购已基本结束了大鱼吃小鱼的阶段，或将进入快鱼吃慢鱼阶段。“下一步中国啤酒行业还会出现特大型并购。”而区域品牌的生存状态将更为艰难。与进口啤酒的“你死我活”又会不会继续升级?朱丹蓬认为，随着进口啤酒竞争越来越激烈，它们也出现利润普遍下滑、价格下跌的趋势，与国产啤酒之间互相促进、互相制约的过程也是中国啤酒产业良性发展的趋势和结果。