市场需要一段时间煎熬

　　早上好！上周大盘在2700点上下展开较量。盘中大涨与大跌互现，全周上证指数下跌0.84%，创业板指和中小板指分别下跌0.69%和2.23%，其中中小板指再创新低。在外围利空消息没有完全确定前，市场仍选择这种上蹿下跳式的宽幅震荡，达到诱空打压吸筹的目的。只要大家不追高，并坚持反向操作，都可不为所动，在这个位置，机会大于风险，目前处于5浪下跌末期，只等利空最后兑现，随时启动一波反弹行情。从技术状态看，再下跌60-90-120分钟以及日线有再次背离可能，这将是日线三次背离，诱空效果极佳。一旦消息确定，市场或走出探低回升，形成阶段性重要低点，这就是本周重点关注的方向。不过，9月份是一个关键的时间窗口，但是真正变盘的时机，预计仍然需要等到国庆节前后。也许，市场仍然需要一段时间去煎熬，但是对于已经“遍地是黄金”的股市，建议大家还是要有信心。

　　技术分析：市场最关注的焦点就是各方都在等待外围利空消息，但到目前依然没有确定，因而大盘这两天也就在2700上下反复徘徊，仍无法选择方向。待最终消息公布后，本周大盘会有一个选择结果，但至少要到9月中旬后，才可能迎来一个阶段性的拐点，因为临近3587点调整以来的第34周，一个重要的时间之窗，而本周是第32周。空间角度讲，2653点迟迟不破，是不会引发场外资金大幅入场的，2638点，也将是空头重点关注的目标。从浪形上来看，经历过了长达110多个交易日的5浪下跌，到这里已接近尾声，虽然还不能完全确定2653就是阶段性的最低点(9月反弹后可能还有一个C5下跌)，但C5下跌的低点可能距离2653也不会太远。当然，从短线量能来看，成交量极其萎缩，投资者信心严重不足，场外资金也迟迟不愿意进场，整体来看探底并未结束。

　　综合分析：沪指2700点应该是一个估值的“分水岭”线，2700点以下A股市场是处于低估区域的。所以市场在每次跌破2700点之后，都会有一些抄底盘“静悄悄”地入场建仓，而这建仓是需要时间的，同时，底部的构筑时间越长，那么将来的反弹上升行情就会越强劲和持久。当前市场主要受到两大主线因素影响，一是中美贸易摩擦影响仍在持续，二是国内去杠杆化进程的推进。其中，贸易摩擦方面，美国方面关于对中国两千亿美元商品加征关税的听证结果将最终确定，在此之前可以认为存在一定的不确定性。而去杠杆化方面，从资金面等多个角度看，进程出现一定放缓，可以认为是出现了积极的变化。例如，货币M2的增速超预期，资管新规出台后对局部市场带来利好，人民币汇率稳定等。不过我们看一组数字：6124行情上涨513%，用时24个月，2年时间完成；后调整80个月，用时6.66年。5178行情上涨180%，用时12个月，1年时间完成；后调整80个月，用时3.33年=39.96月。据此加以推演：5178行情上涨是6124行情的涨幅一半，上涨时间是6124的一半，那么，调整时间应该是：6124的80月的一半40月，40月时间是2018年9月。虽然只是对比了两组数字，但你如有兴趣不妨再去研究，A股确实存在一个下跌50%的概率问题。当然，短线看来，市场要扭转当前的态势存在难度，暂且还不具备形成上涨通道、走出放量行情的基础。

　　热点展望：上周五被主力刻意砸盘的军工、科技(软件、芯片、5G通讯)等板块，就是最近一直连续强反的强势股，而要关注近期连续调整的煤炭、钢铁、水泥、路桥等大基建股，上周五这些处于调整低位的前期热点股出现明显的轮动反弹。科技股上周五整体出现下跌，这一板块调整后还有反复拉升机会，后面还是人气最大的板块。但不能追高，只能低吸。现在跌下来了，本周继续调整又是低买机会。另外最近一些超跌低价股，经过充分筑底之后，许多个股都摆脱了下行趋势，而且伴随着量能放大，一些行业前景及业绩明显提升的超跌低价品种，已经出现了中线走强的技术条件，后面投资者可多加关注。如果你手上有这些已经开始走好的超跌低价股，那么可以考虑中线耐心持有，如果仓位较重，也可考虑用一部分仓位在反弹到重要压力位时先择机减些筹码，等调整时再择机低买回来，做波段滚动操作。

　　沙漠雄鹰(李德升)2018年9月10日凌晨于深圳