机构论市：估值修复已可观 第二阶段等基本面接力

　　　湘财证券：题材股是资金主要攻击方向

　　今日两市股指常规开盘，震荡后快速上冲，9:51时持续跳水，10:52时见全日最低点后回升至中午收盘；午后股指以震荡走高为主；盘面热点：石墨烯、工业大麻、超导概念、燃料电池、氢能源、煤炭、保险、通信设备、电气设备、家用电器等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡的行情。

　　沪指自1月4日2440点上升以来，运行在一个标准的上升通道中，2月11日是突破下降趋势的第一波上攻，3月29日为第二次上攻，而4月8日见高3288点之后进入了横向整理的状态。

　　虽然市场在此期间也出现过明显的下跌，但整体还没有致命的危险，在昨日《主流巨震，大盘何去何从？》的博文中，湘财证券樊波明确表示：目前市场大概率以横盘整理为主，即便出现一些震荡，也属于良性状态，只要不是追高操作，以低位低估个股为原则，安全性、性价比还是比较高的。

　　从今日盘面来看，虽然早盘出现巨幅震荡，但整体是有惊无险，终盘再度收阳，打破了所谓的419魔咒。从板块来看，由于大盘指数横向整理，所以热点主要集中在题材股方面，除了5G、氢能源、燃料电池这些近期超活跃的板块外，今日石墨烯板块上演涨停潮。

　　总结一句话：指数横盘整理仍在继续，题材股是资金主要攻击的方向，从大盘总的格局来看，沪指上升趋势支撑位已经上移到3130点附近，并且每日仍在上移，大盘只要在支撑位上方波动就仍然属良性。

　　华讯投资：当前行情下关注两类个股机会

　　周五两市一波三折，早盘在【中国平安(601318)、股吧】创出新高的带领下，一度出现快速上涨，但明显市场跟风不足，指数无功而返，不涨反跌，随后以中兴通讯为代表的5G板块再度活跃，指数也因此震荡回升，尾盘更是表现抢眼。截止收盘，沪综指报收3270.83点，上涨0.63%，深成指报收10418.24点，上涨1.27%，创业板指报收1715.80点，上涨0.66%。

　　从今日盘面来看，市场依旧谨慎，这一点从早盘权重板块的表现就可见一斑。无论是银行、保险，还是以【中国铁建(601186)、股吧】（601186）为代表的一带一路板块，它们的走强非但没有激发市场人气，反倒成了大盘的逆风向标。这反映出在经历了前期大幅上涨之后，当前市场普遍的谨慎心态，实际从4月份之后，指数虽然创出新高，但成交量却持续萎缩，也说明当前增量资金流入是放缓的。因此就目前市场来看，在外部因素没有明显变化之前，市场也很难再出现之前的单边上涨走势了，但是这并不意味着行情就此终结，特别是近期一系列超预期的宏观数据，不仅提振了市场信心，也给下一阶段以回归公司基本面为特征的行情打下了基础。因此我们认为投资者一方面要弱化对于指数的关注，另一方面要抓住市场在新阶段下的行情主线。

　　近期我们建议投资者关注两类个股：一是绝对估值较低的周期性个股，如建材、钢铁、有色、地产等行业，特别是受益于实体经济的改善，这类上游周期板块业绩有望得到确定性的改善，而伴随着市场信心的恢复，就容易出现所谓的戴维斯双击行情，此外就中短期题材来看，即将召开的第二届“一带一路”国际合作高峰论坛以及国企混改步伐的加快，都使得这类个股存在着一定的催化剂；二是相对估值有着较大提升空间的个股。今日盘面有一个现象我们应该注意到，那就是同样是领涨大盘，以中兴通讯为代表的5G板块的效果明显好于周期性权重股，这实际反映出市场对于科技类个股前景的预期。我们认为未来在新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等领域都将面临着巨大的发展机遇，其中的龙头公司具备着极好的弹性估值空间，投资者不妨从上述这几个行业当中去做选择。

　　天信投顾：震荡攀升正式打响新突破之战

　　周四的收市评论我们强调周五市场还是一个多空双方进行争夺的走势，无论是最终收出阳线还是阴线均是正常表现形式。从今日盘中市场的走势来看，股指忽上忽下异常剧烈，可见多空双方的博弈是非常精彩，完全符合争夺的预期判断。就本周而言，市场是一个震荡攀升的走势，而这一走势也符合我们前期对于本周的“震荡攀升”的预判。就下周而言，我们预计股指将有望站上3300点整数关口，或逼近3300点整数关口。

　　短期行情分析：

　　目前整个市场的震荡攀升的趋势并未改变，只不过市场运行的节奏被适当拉长了。主要是：一是近期确实存在较多数量的个股出现获利回吐的走势，一定程度上制约了做多热情的释放；二是近期盘面上多空双方的分歧已经出现，基本最近的每一个交易日均呈现资金的缓慢流出；三是近期市场的热点以小板块为主，小板块仅能带动局部性赚钱效应的提升，不能带来整体市场格局的变化。不过我们要用发展的眼光看问题，事情的发展总是沿着点线面的方向运行，小范围最终会带来大范围，从而带动整体赚钱效应的回归，这需要一定的时间。经过近期的震荡运行之后，我们预计短期内股指正式向3300点整数关口发起进军。

　　后市投资展望：

　　综合分析认为，市场继续沿着反弹的趋势继续进行，再趋势未改变之前，适当保持谨慎是可行，但是前怕狼后怕虎的大可不必。操作上，继续本着安全低吸的原则，逢低关注大科技、大金融、大消费、大周期等相关的低估品种！

　　海通策略：估值修复已可观 第二阶段等基本面接力

　　上证综指2440点反转进入牛市第一阶段，目前估值接近2016年来均值，处于05年以来30-40%分位，估值修复已可观，第二阶段等基本面接力。核心结论：①参考美林时钟，经济周期不同阶段对应的最优资产为：衰退期(债券)、复苏期(股票)、过热期(商品)、滞胀期(现金)。②各类资产轮动走强信号如下，债市：通胀下行、货币政策转向，股市：政策底后基本面领先指标企稳、高股息率股企稳，商品：PPI环比增速见底回升。③18年2月债市走牛，上证综指2440点反转进入牛市第一阶段，目前估值接近2016年来均值，处于05年以来30-40%分位，估值修复已可观，第二阶段等基本面接力。