美股再熔断 A股探底回升 市场或出现阶段性底部

　　隔夜美股盘中触发本月第四次熔断，A股开盘后出现下探，沪指刷新今年以来新低，但临近上午收盘，部分抄底资金入场，指数走势明显回升，午后科技股、新基建联袂上行，指数跌幅收窄，深市翻红。A股再度延续了此轮美股熔断次日走势并不差的良好表现，市场人士判断大概率出现阶段性的底部。

　　沪指现新低 探底强回升

　　隔夜美股盘中再遭熔断!19日两市股指开盘后再次下探，沪指跌破2685.27点，刷新2020年初以来新低，民航、酿酒等行业板块大跌，银行、地产等权重板块跌幅也比较明显。临近午间收盘，沪深两市股指开始拉升，股指跌幅有所收窄;下午券商股率先发力，随后中兴通讯反弹，带动科技股集体反攻，新基建板块也闻风而动，沪深两市股指跌幅也因此不断收窄，沪指重返2700点。

　　截至收盘，三大股指均收出较长下影线，振幅超过3%。沪指报收2702.13点，跌0.98%，深证成指报收10019.9点，跌0.1%，创业板指报收1894.94点，涨0.42%。两市合计成交8224.67亿元，和上一交易日基本持平，其中上午成交逾4900亿元。外围市场仍不稳定，北上资金持续净流出，19日净流出102.21亿元，为连续7日净流出。

　　两市个股涨多跌少，上涨2200多只，74只非ST股涨停，下跌1400多只，20只股票跌停，跌停股较前一日明显增多。从行业来看，通信、商贸领涨，电子、传媒、计算机等涨幅居前;而银行、家电、房地产和食品饮料等行业跌幅超过2%。

　　隔夜标普盘中触发熔断

　　当地时间18日，美国股市再度遭遇熔断。盘中标普500指数一度跌破7%，触发熔断机制，暂停交易15分钟。这是本月来第四次熔断，也是美股史上第五次熔断。截至当天收盘，道琼斯指数跌1338点，跌幅6.3%;标普500指数跌幅5.2%;纳斯达克指数跌幅4.7%。道指盘中一度失守19000点关口，跌逾10.7%，最低报18933.88点，相比年内高点跌超10000点。19日中午12点左右，美股三大股指期货跌幅均超4%，但到下午4点半左右，三大股指期货集体翻红，纳指期货涨幅很快超1%。

　　菲律宾股市在休市两日后，于19日开盘后暴跌24%，一度触发熔断，录得33年来最大单日跌幅。韩国首尔综指、KOSDAQ指数盘中暂停交易，韩国综合指数收盘跌8.39%，报1457.64点，创逾11年最大跌幅;日本、澳大利亚、新西兰等国股市继续下挫。香港恒指上午开盘后出现单边下跌行情，跌幅一度超过5%，下挫超千点;随着情绪好转，午后震荡回升，收盘报21709点，下跌2.61%。

　　大概率出现阶段性底部

　　19日指数全天上演“V”型反转，虽然沪指没有顺利收红，但是探底回升再次显现，也延续了此轮美股熔断次日，A股表现并不差的良好表现。而A股经历连续下跌之后，目前已经属于超跌。当前这个位置，既是春节之后市场启动的时刻，同时也是成交量快速萎缩的时刻，市场人士判断大概率出现阶段性的底部。

　　国盛证券分析师张启尧认为，A股主要矛盾在国内，是被世界资本市场“牵连”、“错杀”的市场，从时间上看，短期内由于海外风险冲击同样将经历震荡期。但从中长期来看，A股市场整体向好的大趋势不变，当前已是底部区域，而价格远比时间重要。

　　张启尧分析认为，一方面，经历连续的调整之后，当前指数已极度接近此前国内疫情快速蔓延、市场最为恐慌时期的水平，部分行业甚至已经跌破前低，后续继续下跌的空间和可能性都较小。另一方面，当前海外风险已在较大程度上得到了释放。一旦海外这一短期掣肘消除，A股将有望重回自身正轨。此外，随着国内经济下行压力持续显现，往后看宏观政策逆周期调控的力度也将持续提升。因此A股市场已处在底部区域，价格比时间重要，每一次的短期恐慌都是中长期配置的绝佳时点。

　　布局板块上，张启尧认为，科技成长仍是主线。首先，经历本轮调整，科技成长此前的超涨已消化的较为充分，无论仓位结构或相对估值均显着优化;从微观结构看，“新基建”、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化。其次，随着疫情对于经济的拖累陆续显现，后续政策逆周期调节也有望进一步加码，地产、建材、建筑、环保等板块龙头也有望迎来催化。