机构论市：市场如约降温权重集体熄火 疯牛回头该不该上车？

　　天信投顾：金融调整！把这头疯牛拉回正常轨道

　　过去10个交易日市场运行的空间完全是一种逼空的行情，这种上涨的幅度基本与过去一年市场的涨幅相一致；再叠加近期市场的成交量持续保持在1.5万亿以上的市场规模，市场的这种运行已经到了癫狂的程度。如果还是让市场这样疯狂的下去，最后肯定还是一地鸡毛。因此我们看到，最近两天调控市场运行节奏的事件就出现了，包括社保减持保险，大基建减持科技股，参股金融的公司减持券商等；再加上传闻对新发行基金大规模进行限制等，很明显就是这这头“疯牛”拉回到正常的前行轨道。短期来看，日线级别存在一定的背离，这种背离会使得沪指稍微休整一下，短线上淡化股指，多关注属于转折点的个股。现在是全球资本性泛滥的时代，有资金的泛滥，资本市场的表现就不会差；只不过这种泛滥太好的好处并不会雨露均沾，还是要选择那些有业绩、有趋势空间的个股参与。综合分析认为，大小指数分化严重，市场赚钱效应有所减弱，虽然市场暂时出现一定的调整苗头，但是依旧百股涨停的局面下，短线上多关注个股机会，淡化股指表现即可。操作上，对近期大涨的金融、资源等板块注意获利了结的风险；一些刚起涨的仍可继续关注。

　　巨丰投顾：大蓝筹调控市场涨速 调整不改市场强势

　　巨丰投顾认为A股进入牛市状态。大金融、白酒、煤炭、钢铁、房地产等蓝筹股近期轮番走强。市场维持强势上攻状态，做多热情高涨。蓝筹股短线涨幅过大，存在技术修正的需求，不宜追高，恐高的投资者可以配置相关的ETF基金。蓝筹股补涨行情完成后，市场仍将回归到此前的主线上。周五市场分化：保险、银行、煤炭、钢铁等回调，医药、医疗、酿酒、港口等防御性板块上涨，商业百货板块全线走高，市场宽幅震荡。建议中线继续关注于科技股、国资改革、新能源汽车等确定性较强的板块。

　　和信投顾：市场如约降温权重集体熄火 疯牛回头该不该上车？

　　当前的市场格局发生巨变，前期场内外资金的博弈已转变为杠杆资金与国家队的激烈交火。数据统计显示，7月以来，仅仅7个交易日，两融余额猛增1533亿元，创2015年11月以来最大增长纪录，若按照当前速度发展本月的杠杆资金规模势必将超越上一轮牛市巅峰水平，这种情况极易造成牛市“猝死”，其风险不得不防，监管层的雷霆手段虽然多线出击，但呵护健康牛的良苦用心不变。本轮牛市的主要根基之一是无风险利息持续下行引发的国民储蓄搬家，未来财富管理中增配权益性资产是不可逆的趋势，另一方面A股的估值水平仍然具备优势，基本面复苏弹性相较国外更强，因此市场短期剧烈波动后将继续走牛。建议投资者战略性布局券商、银行、大消费、基建等核心标的，短期积极参与医疗器械、农林牧业、数字货币、传媒娱乐、半导体及元件概念交易性机会。

　　源达：配置上把握确定性强的质优板块

　　短期来看，国内外流动性维持在相对宽松状态，是权益市场成交规模迅速扩大的基础；资金面宽松，也是本轮市场上涨的重要原因。由于近期市场整体快速上涨，板块收益率相关性下降，板块轮动迅速，不宜过于频繁追涨操作，配置有基本面和资金面支撑的低估值标的。另外，持续关注市场短期变化的，如增量资金、量能因子等指标变化。关注市场上估值过高标的下行风险，以及未来监管层对目前市场的表态和可能的政策变动对市场可能的负面影响。从目前的政策来看，国内的5G、数据中心、基础软件为代表的新基建确定性增强，节奏和幅度都有可能超预期，相关公司业绩相对确定，继续看好5G设备商和服务商、传输网、云计算、信创产业和新能源车的政策驱动机会，以及物联网中的个股机会。

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