资金轮动入场 三条主线寻找确定性机会

　　01

　　北向资金加速回流 成交再破万亿元

　　资金或将循行业景气轮动入场

　　昨日A股强势单边上行，沪指一鼓作气突破3350点的前期高点，深成指和中小板指创近5年来新高，创业板指涨近3%，成交额时隔两个月再破万亿元，题材板块悉数飘红，个股处于普涨状态，市场赚钱效应明显。“聪明钱”北向资金昨日净买入额创年内新高。

　　业内认为，市场不确定性逐渐消除，基本面持续恢复进一步提高市场支撑力，同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期，预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。

　　题材板块活跃 个股普涨

　　昨日，市场受到不确定靴子落地的刺激，沪深各股指纷纷大幅高开；开盘后科技股继续大幅上攻，而金融板块盘中也形成助力，带动各股指继续强势上拉，其中沪指一鼓作气突破3350点的前期高点，创业板再度站上2800点整数关口。上证指数收盘涨1.86%，报3373.73点；深证成指涨2.19%，报14141.15点，盘中创出逾5年新高；创业板指涨2.96%，报2814点，创3个月新高；沪深300指数开盘率先创出年内新高，收报4981.35点，上涨1.96%。

　　题材板块悉数飘红，海运、半导体、港口、通信设备、机场、券商等行业涨幅均在4%以上。尤其是半导体及元件概念内涨停潮涌，兆日科技（300333）、捷捷微电（300623）、闻泰科技（600745）、澄天伟业（300689）、芯朋微、【紫光国微(002049)、股吧】（002049）、长电科技（600584）、同益股份（300538）、新洁能（605111）、露笑科技（002617）、立昂微（605358）、斯达半导（603290）等涨停。新能源车产业链持续活跃，和胜股份（002824）、金龙汽车（600686）、渤海汽车（600960）、贤丰控股（002141）、天齐锂业（002466）涨停。券商股再掀波澜，广发证券、中金公司（601995）、国联证券（601456）涨停。

　　个股处于普涨状态，涨停个股增至60余只，涨幅超9%个股逾百只。就连终止借壳的【深深房A(000029)、股吧】停牌四年后复牌也涨停。早在2016年9月，深深房就因重大资产重组事项停牌，至今已经4年有余。而如今携终止重组的消息复牌，开盘股价下跌4.26%后，股价迅速拉升，盘中虽有震荡，但午后仍被大量买盘封于涨停位。盘后龙虎榜数据显示，东莞证券北京分公司买入3343万元，国泰君安上海黄陂南路卖出1.1亿元。

　　北向资金净买入额创新高

　　步入11月份，外资净流入的力度显着提升。数据显示，北向资金昨日单日净买入额196.99亿元，创年内新高，并刷新开通以来第二高纪录。在连续两周净流出后，上周北向资金转身抄底，净买入214亿元，创今年6月8以来的最大单周净流入额。

　　在北向资金助力下，昨日A股成交额时隔两个月再度突破万亿元，达到10832.82亿元。有机构统计今年6月底以来的数据发现，以北向资金单周净买额的3周均线为对照，同期沪深300指数走势与之高度一致。可见，近期北向资金的整体流向堪称A股的“天气报告”。

　　业内人士分析认为，万亿成交与单日百亿以上的净流入规模，说明了A股市场已逐渐从存量资金博弈局面演变为增量资金博弈的环境。在增量资金再度流入的背后，一方面与蚂蚁打新资金重返市场的因素有关，另一方面则是国内经济基本面的持续回暖，并推动汇率与股市行情的持续走强。相对于海外成熟市场，国内市场更像是一个有效的避险港湾，随着人民币汇率的持续走强，全球资本进一步加速回流至国内金融市场之中，并为市场带来了增量资金的补充。

　　三条主线寻找确定性机会

　　对于昨日A股市场大涨，华安证券（600909）分析认为主要有四点原因：一是美国大选逐渐明朗化，市场情绪提振。美国新一轮财政刺激方案有望加速出台；二是科技行业对大选最为敏感，“十四五”规划刺激下半导体及元件概念最先受益；三是出口数据依旧强劲，港口海运率先受益；四是资金面压力减少，A股市场明显回暖。【蚂蚁集团(688688)、股吧】暂缓上市，前期布局打新资金有望随着股市回暖逐步入市。叠加北向资金回流，三季度税期度过，全年专项债发行完毕，华安证券认为市场流动性稳步提升。

　　技术层面看，和信投顾认为，深成指和中小板率先创出新高，创业板指接近前高，沪指向上回补9月4日缺口后，向3386-3406点及3428-3458点区间阻力运行。从技术指标MACD状态来看，深成指和中小板指及创业板指在零轴上方，处于金叉向上扩散，走的是震荡向上的趋势，沪指处于零轴下方金叉向上，走的是震荡反弹趋势，因此要区别对待几大指数。整体来看，其认为指数震荡向上的趋势不变，但在沪指未突破前，看多做多的同时需要保持一丝谨慎，方向上，重点关注大科技方向和“十四五”规划相关概念的操作机会。

　　华安证券昨日分析指出，A股市场仍应是一个循序渐进的过程，把握盈利驱动与“十四五”规划结构性机会依旧是主旋律。其建议按照三条主线寻找确定性机会：一是受益于内部经济持续复苏带来周期性机会；二是三季报维持高景气度以及业绩强改善的机会；三是“十四五”规划建议出台带来的核心机会。11月中，其建议首选化工、电子、金融。

　　前期市场两大压制因素美国大选和国内市场流动性担忧如期消除，中信证券认为，基本面持续恢复进一步提高市场支撑力，同时未来三个月重大政策和外部扰动进入空窗期，预计观望资金将依照行业景气轮动路径逐步入场，继续推动基本面驱动的中期慢涨。配置上，继续聚焦顺周期和低估值板块。

　　看点

　　02

　　美的集团（000333）是国内白电行业的龙头公司之一。随着整体白电行业规模的不断扩大以及行业内产品结构的升级迭代，公司作为白电龙头有望继续受益。

　　公司渠道改革起步较早，具备先发优势。美的品牌采用高性价比策略进行市场扩张，且产品品类更为多元。美的集团在扩品类收获市场份额后，着力提升产品质量。公司在战略、品牌、渠道、产品和研发五个方面具备较强的竞争优势。公司致力于从传统家电巨头数字化转型为科技集团，其多品牌矩阵全面覆盖各群体的差异化需求，通过削减渠道层级，提升渠道效率和把控力，公司外延式品类扩张使其产品维度覆盖消费者的多样化需求。

　　今年7月，美的集团曾披露授权公司经营层启动分拆美智光电上市前期筹备工作。中信建投（601066）研报认为，以美智光电为范例，美的集团有望孵化发展更多独立子公司。

　　公司未来将从扩大内销、拓展外销以及前瞻性布局机器人业务三个方面迎来业绩的进一步增长。1、内销，空调新国标落地、家电下乡政策使公司受益；2、外销，推进公司全球化进程，积极拓展海外业务；3、收购库卡，布局机器人产业。

　　看点

　　03

　　新能源汽车产业快速发展――

　　58家受益公司年内被机构重点调研

　　《新能源汽车产业发展规划（2021―2035年）》近日出炉。规划提出，到2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，高度自动驾驶汽车实现限定区域和特定场景商业化应用。根据相关受益行业，《大众证券报》记者梳理发现，今年以来上百家机构重点调研了58家公司，涉及行业包括汽车制造、建筑机械与重型卡车、机动车零配件与设备等。

　　机构扎堆调研龙头公司

　　统计显示，在机构调研榜单中，7家公司被逾百家机构扎堆调研。其中，德赛西威（002920）最受关注，参与调研的机构达到1049家；广汽集团被405家机构调研，榜单中排名第二；另外，华阳集团（002906）、【鸿泉物联(688288)、股吧】、科博达（603786）、潍柴动力（000338）、奥福环保分列第三位至第七位，它们分别被331家、280家、199家、131家、114家机构密集调研。

　　分行业来看，汽车制造业中，机构调研了比亚迪（002594）、长安汽车、江铃汽车（000550）、福田汽车（600166）、ST海马（000572）、一汽解放（000800）、广汽集团、小康股份（601127）；建筑机械与重型卡车中，机构调研次数靠前的公司有潍柴动力、中联重科（000157）、润邦股份（002483）、法兰泰克（603966）、柳工（000528）、中国重汽（000951）、徐工机械（000425）、威海广泰（002111）；机动车零配件与设备中，鸿泉物联、德赛西威、科博达、华阳集团、奥福环保、艾可蓝（300816）更受到机构青睐。

　　业绩表现上，在这58家公司中，37家公司今年1至9月业绩均实现正增长，占比达到63.79%。其中，海联金汇（002537）、秦安股份（603758）、长安汽车、大为股份（002213）、润邦股份、江铃汽车、德赛西威、比亚迪今年前三季度业绩表现更为喜人，净利润涨幅区间为116.83%至830.61%。

　　受益股市场表现抢眼

　　在股价表现上，汽车制造、建筑机械与重型卡车、机动车零配件与设备等行业今年以来市场表现较强。上述58家公司市场表现较为出色的包括比亚迪、艾可蓝、江龙船艇（300589）、奥特佳（002239）、云内动力（000903）、德赛西威、隆盛科技（300680），今年以来涨幅分别为300.86%、202.09%、171.81%、164.61%、144.45%、139.43%、123.98%。

　　而其他个股的市场表现同样不俗，西菱动力（300733）、江铃汽车、贝斯特（300580）、中国重汽、长安汽车、宗申动力（001696）等15家公司今年以来涨幅在50%―100%。行业方面，9月新能源汽车产销分别为13.6万辆、13.8万辆，同比分别增长48%和67%。继8月之后，单月新能源汽车产销又刷新了9月历史记录，新能源汽车市场回暖明显。

　　“核心目标变动体现出政策更加贴合行业发展实际现状，也为未来10-15年新能源汽车行业发展做了系统性的指导，行业将进入良性发展新阶段。”针对政策的变动，东方证券分析师卢日鑫建议关注产业链优质标的，电池环节推荐宁德时代（300750），材料推荐恩捷股份（002812）、当升科技（300073）、新宙邦（300037）、中科电气（300035）、天赐材料（002709），上游材料推荐华友钴业（603799）；另外建议关注璞泰来（603659）、德方纳米（300769）、赣锋锂业（002460）。

　　渤海证券新能源汽车行业分析师郑连声看好国内进入并绑定特斯拉、大众等国际车企供应链的公司，如拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代、岱美股份（603730）、宁波华翔（002048）、华域汽车（600741）、富奥股份（000030）；进入LG化学和宁德时代供应链的企业，如先导智能（300450）、璞泰来、恩捷股份。此外，看好在激烈的竞争中不断实现技术提升并脱颖而出的自主车企，如比亚迪、宇通客车（600066）。