1月5日券商晨会精选：A股新年开门红 市场热情重燃

　　昨日，A股2021年开门红，指数全天持续大涨，创业板指盘中涨超4%，沪指站上3500点，题材热点多数飘红，猪肉、白酒、军工、特斯拉、锂电池、有色等板块领涨，仅银行、地产股稍弱，两市个股涨多跌少，涨停130余家，成交额再破万亿元。

　　盘面上看，国产特斯拉ModelY大幅降价引爆产业链，特斯拉、锂电池等概念股集体走强，翔丰华（300890）、卡倍亿（300863）、奥克股份（300082）大涨20%，宁德时代（300750）涨14%，模塑科技（000700）、旭升股份（603305）等数十股涨停封板；新《军事装备条例》于1月1日起正式施行，军工概念持续上涨，上海瀚讯（300762）涨20%，中航机电（002013）、航发动力（600893）等涨停；春节猪肉供需仍旧偏紧，猪肉概念大涨，整体涨超7%，牧原股份（002714）、【天邦股份(002124)、股吧】（002124）、等约十股涨停；白酒概念延续强势，青海春天（600381）、水井坊（600779）等近十股涨停。

　　　　山西证券：A股新年开门红，市场热情重燃

　　市场方面，昨日三大股指再创年内新高，沪指站上3500点，创业板值涨幅超3.7%。两市成交量大幅上涨并再次突破1.1万亿。山西证券判断震荡向上趋势或将持续。目前我国新冠疫苗开始量产，经济复苏预期确定性增强，短期将利好A股市场情绪，建议投资者重点关注业绩预期有望抬升的成长题材龙头个股上涨机会。

　　板块方面，近日多数板块上涨，此前持续推荐的休闲服务类板块和光伏概念表现强势。休闲服务板块推荐逻辑未变，可继续关注；另外，今年国内光伏产业今年新增装机量超预期，板块表现强势，建议中长期重点持续关注新能源概念。由于疫苗量产再度提升全面恢复确定性，以及年终假期叠加市场需求释放等因素，市场对于第三产业复苏预期依然较强，影视板继续反弹，目前点位在前期低点附近，短期可关注板块触底后的反弹机会。

　　最后，长期依旧看好高科技和新基建主线，未来数年或将持续有较高的投资增速和较高的业绩增速，盈利预期和盈利确定性上升后的新一轮投资机会或将临近。

　　东北证券：退市新规带动A股市场良币驱逐劣币，助力A股机构化进程

　　退市正式稿出台后预计退市将趋于常态化，这为注册制全面实行铺平道路。“十四五”规划建议稿中关于建立现代财税金融体系的表述中，特别强调“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制”，已经对全面推行注册制、完善退市机制做出顶层指导。随着注册制在科创板、创业板落地实施，退市机制的完善是对目前注册制实行中遇到问题的补充，这也为全面推进存量注册制铺平道路。目前A股每年平均退市公司数量不足10家，与发达市场相比仍然很少。在退市新规下更严格的退市指标和信息披露标准预计使后续后续A股退市趋于常态化，A股的退市数量将向成熟市场靠拢，绩差股、“壳”资源价值进一步降低。

　　退市新规带动A股市场良币驱逐劣币，助力A股机构化进程，推动慢牛行情延续。退市新规强化信息披露质量，让投资者对不同质量公司作更好的分辨，此外退市新规对于绩差股的低容忍度，也将使投资绩差股的风险提高，预计头部绩优股将具备更多流动性溢价，在长维度实现良币驱逐劣币，为A股机构化创造更好的环境。此前强调的慢牛核心逻辑包括科技创新需要直接融资规模扩大和长期资金入市、全球收益率下行导致国内外机构资金及居民资金等长期持续入市。此次退市新规将进一步推进A股机构化的进程，吸引长期资金入市，是对上述核心逻辑的验证，将推动慢牛行情延续。

　　银河证券：市场分化趋势越发明显

　　质地优良的公司在市场化定价下有能力获得更高的估值和融资，这些公司一般处于优良赛道、自身具备较强的实力，在资金的支持下有望获得更快速的成长；而对于竞争优势相比较不够强的小型企业而言，如果不具备自身独特的竞争力和较高的护城河，则极易被市场抛弃。从一二级市场整体来看，随着一级市场资金需求的上升，虹吸效应使得二级市场出现资金流向龙头白马公司，进而推动二级市场分化，业绩差的公司股票可能面临被市场淘汰的局面。整体来看，随着注册制的推行，头部公司将愈发受到资金追捧，业绩差的公司市场出清逐渐加速。