周期股再发力 A股站上3600点 一篇文章告诉你如何发掘周期股投资机会

　　1月21日，在周期股的带动下，A股再次冲上3600点。有色、煤炭、大金融等周期股的表现都令人眼前一亮。

　　近期，对于2021年周期股的走势，国泰君安策略团队分析指出，我们认为会从原材料周期，尤其是全球定价的大宗材料周期开始，2021年站在这个时间点，我认为我们即将开始一个全球的需求向上修的一个周期。对于全球定价的大宗材料很可能我们看到一个波澜壮阔的价格上行的一个周期。从时间维度上，我们至少看未来半年以上的一个时间。明年下半年，基建地产周期的品种机会就回到到来。

　　在美国，被称为科技女股神的伍德同样认为今年市场周期性行业充满机会，她表示在过去一段时间里，金融股已经有了良好的表现。

　　那么作为投资人，如何拥报周期股的机会呢？

　　1、应对周期的第一点，投资人要明白，周期是永远会出现的。

　　每次市场行情大好的时候，我们总是听到一个说法“这次不一样”。是的，多少人是因为觉得这次不一样，所以继续对风险视而不见，继续织着皇帝的新衣？但周期永远都会出现。

　　因为人类的情绪会走极端，当人类情绪走向极端的时候就已经预示着市场不会无止尽的上涨或下跌，过去、现在、未来，周期的循环永远不会停止。我们看到A股的投资者往往喜欢追逐一些新兴事物或商业模式，并且给予十分乐观的估值，并且用“这次不一样”来试图无视高估值背后的风险。但最终，脱离基本面的炒作可能带来的是一地鸡毛。

　　2、在理解周期的前提下，要做的下一步是搞清楚自己在周期的什么位置。

　　正如《周期》的作者霍华德马克思在《投资最重要的事》中写道：

　　“我们也许永远都不知道我们将来会去哪里，但是我们最好搞清楚我们现在正在哪里”。

　　帮助我们做出判断主要有两种方法：第一个是完全定量分析评估：评估市场价格的估值水平，与历史水平进行比较。第二个是基本定性分析评估：我们要观察周围投资人的行为和情绪。当发现市场上都是利好消息，投资人对风险几乎视而不见，估值高的离谱，那么就要小心了，不能失去警惕性。

　　我们经常说，把握位置感对于做好投资是十分重要的。比如对于周期行业，我们在研究的时候要判断行业所处的景气位置和估值水位，结合判断景气度趋势，做出评级。而对于成长性行业，更多的是判断行业和公司所处的成长阶段，通俗来讲就是0到1阶段还是1到10阶段。

　　3、洞悉资产的合理价值，选择正确的资产。

　　想要在资产选择和估值判断上做出卓越的表现，就要在三个方面超乎常人：

　　第一，资产的内在价值大概是多少；

　　第二，这个内在价值将来可能会发生什么样的变化；

　　第三，内在价值和当前市场价格之间的关系如何――我们是高估、低估，还是持平？

　　基于以上三点，投资人要冷静的评估财务数据，然后完全不注入感情的设定资产的合理价格。

　　其实市场较少情况把时间用在评估资产合理价格上，因为能保持理性、冷静的投资人并不多。

　　4、评估周期将来的趋势，选择不同的资产配置策略。集中兵力进攻还是防守，所有的配置策略都是基于对市场周期的理解。

　　《周期》这本书着重强调的投资策略就是逆向投资。在市场恐慌，大家都不愿接住“跌落的小刀”，投资者都过份小心谨慎而采取防御性的投资策略，大家都相信没钱赚的时候，可能是你最有赚钱希望的时候。

　　掌握周期，在周期下行的时候投资人需要两种资本来挺过下行阶段，一个是情绪资本――忍住不在市场低点割肉，从而造成永久性的资本损失，另一个是财务资本――能随时增加保证金。

　　恒指于2016年2月12日创下4年多的新低18278点。与此同时，恒指的PE、PB分别刷新2008年和1984年两次金融危机以来的历史最低水平。回过头来看，当时就是阶段性历史大底。从中也可以看到，所谓的逆向投资往往和情绪控制紧密相关，最悲观的时刻可能就是买入的最佳时机。

　　卓越的投资人往往能在任何境遇中都保持冷静的分析。

　　“最令人烦心、最令人头痛的事，莫过于看到朋友发大财”――《疯狂、惊恐和崩溃：金融危机史》。

　　“不以物喜，不以己悲”是一个投资人最优秀的品质，无论是乐观还是悲观的情绪都会影响投资人看待事物，卓越的投资人可以控制情绪，不带偏好的分析一个事件或者信息的风险，因为投资风险最大的来源就是相信根本没有风险。

　　同花顺综合自：新浪财经、金十数据