三原因引发市场大跌 震荡调整期可关注低估板块

　　受香港计划提高股票交易印花税等消息影响，24日沪深两市股指全天震荡下行，上证指数最低触及3531点，创业板指下跌3.37%，牛年5个交易日累计跌约12%。机构抱团股继续杀跌，近期大涨的顺周期板块也加入调整阵营。业内分析认为，短期扰动不改长期上行趋势，A股继续回调空间或有限，市场将呈现结构性机会特征，建议投资者可关注部分低估板块。

　　顺周期、抱团股纷纷调整

　　周三，A股市场各股指开盘后一路震荡走低，直到沪指跌至3550点，创业板跌至3000点之后开始止跌，暂时出现企稳。上证指数收盘报3564.08点，跌1.99%;深证成指报14870.66点，跌2.44%;创业板指报3007.46点，跌3.37%。两市成交额继续维持在万亿元以上。北向资金尾盘快速离场，全天净卖出6.73亿元，早盘一度净买入近37亿元。

　　盘面上，以贵州茅台（600519）为首的机构抱团股全线重挫，30余只千亿市值股下挫逾5%，泸州老窖（000568）、荣盛石化（002493）等跌停，贵州茅台跌5.1%，五粮液（000858）跌6.96%，宁德时代（300750）、比亚迪（002594）跌超7%，爱美客（300896）一度下挫近19%。顺周期板块也大幅调整，锂矿指数跌5.22%，稀土指数跌5.64%，盛和资源（600392）一度跌停，华友钴业（603799）跌停，紫金矿业（601899）跌5.4%。

　　资金流入芯片、软件、数字货币等低位方向。概念指数中，第三代半导体指数涨4.5%，光刻胶指数、半导体硅片指数涨超2%。乾照光电（300102）涨停，聚灿光电（300708）涨约19%。数字货币、海南自贸港指数、中芯国际概念指数、国家大基金指数、今日头条概念指数均涨2%左右。三安光电（600703）、兆易创新（603986）、汇顶科技（603160）等大涨。

　　三方面原因引发市场大跌

　　对于24日市场出现的大跌，方正证券分析主要有三方面原因：一是香港特区政府财政司司长陈茂波发表的新一份财政预算案提到，为增加特区政府收入，计划上调股票印花税税率，由现时买卖双方按交易金额各付0.1%，提高至0.13%。受此影响港股大幅跳水，跌幅一度超3%，香港交易所跌超11%，南下资金大幅流出;二是近期美债收益率持续上行，由节前的1.15%上行至当前的1.37%，外资流入的势头放缓，对于A股中的龙头公司而言，估值回调的压力加大;三是隔夜海外股市波动加大，美股纳斯达克指数一度跌近4%，核心在于通胀预期持续抬升，引发政策收紧的担忧，虽然美联储主席鲍威尔的言论安抚市场，美股三大指数收复大部分失地，但近期科技成长类股票持续调整，表明市场利率上行对美股估值有阶段性抑制作用。

　　方正证券进一步分析指出，短期市场担忧的重心在于海外流动性的变化，中期更需关注经济拐点的确认，目前是边打边撤的阶段，而非全面撤退。

　　粤开证券高级策略分析师李兴24日分析表示，短期沪指回补下方缺口后有望在3400点区域寻求支持，该平台也是去年7月至今长期成交密集区，届时股指有望止跌回升。后续3月份将有重要会议召开，政策利好预期将对市场构成正面催化，市场做多氛围将再度凝聚。

　　关注部分低估板块

　　鉴于短期港股市场波动、资金跷跷板效应存在，李兴建议投资者可关注部分低估板块。“中长期来看，前期的中美关系、疫情演化、货币政策分歧等不确定性近期逐步缓解，大量新募投公募资金的入场以及资本市场的对外开放将助力A股稳健发展，一可关注受益于国内经济韧性、全球经济复苏带来的需求支撑，涨价、库存、产能共振，存在估值提升空间的顺周期板块;二仍可逢低布局硬科技、新能源、大消费和高端装备制造相关板块投资机会，以及即将召开的两会相关投资机会。”

　　新春之后的五个交易日中，市场的做多风格形成大变，以超跌的行业龙头以及分行业龙头为首的低价反攻上涨的主线，形成一定的热点示范效应。天信投顾24日分析指出，就近期市场的走势来看，处于市场的风格切换时间周期内，即使周二市场的做多情绪再一次形成反转，其实也是资金风格切换的一部分，因为风格切换是一个周期，周期内出现反复和拉锯很正常。就指数来看，暂时维持调整整理状态，因为目前从趋势形态来看，暂时还没有到趋势下轨道的支撑，预计下轨道支撑在3550点附近或者上方一点。因此重点还是不追高为原则，一切还是要以超跌的龙头股低吸为主。 记者 陈慧