越声理财：沪指重返60日线 顺周期主线全面爆发

　　受2月金融数据超预期影响，周四市场迎来了扬眉吐气的普涨行情，三大股指涨逾2%，上证指数中阳线反包前两日阴线，并且收复了60日均线及3400点;创业板指数刚好收在5日均线上方。两市合计成交8037亿元，较上日增加了500亿左右。盘面上，以有色和钢铁为代表的周期股、半导体、酿酒和金融等板块强势领涨，其中有色冶炼加工概念上演涨停潮。两市超过3600只个股收涨，赚钱效应明显回暖。

　　昨日北向资金延续了净流入态势，沪股通净流入37.81亿元，深股通净流入了29.38亿元，合计净额达到67.19亿元，这已经是连续第三日净流入，这种现象在春节之后还是首次出现。外围市场回暖，提升了外资配置权益市场的信心。数据显示，当日分众传媒（002027）、招商银行、贵州茅台（600519）分别获净买入5.84亿元、4.88亿元、4.81亿元。泸州老窖（000568）净卖出额居首，金额为2.17亿元。

　　越声理财此前反复强调要关注顺周期主线，这是逻辑最畅顺的方向。第一，受益经济复苏。经济复苏是今年全球的关键词，拜登政府即将推出超过2万亿的基建和清洁能源计划，铜、铝等诸多工业品都受益需求回升。第二，受益“碳中和”。“碳中和”是今年最强的政策主线，水泥、电解铝将或将优先纳入全国碳交易市场，内蒙古不再审批纯碱等高耗能高污染项目，粗钢产能将会压减，可以说，在碳中和的大背景之下，周期股有类供给侧改革的逻辑。第三，一季报业绩靓丽。受疫情影响2020年供需出现阶段性不平衡，铜、铝等诸多产品价格出现上涨，在产品涨价叠加低基数效应之下，周期股一季报业绩将会爆发增长。因此，在年报季报的窗口期，要高度重视短期能够释放业绩的顺周期方向，弹性比较大的是有色和化工两个行业。

　　越声理财维持此前的观点不变，市场短期继续震荡筑底。昨日市场出现普涨，并且是全面开花，但量能并没有明显放大，这种量能不足以支持所有板块同步上涨，普涨后将迎来分化。市场急跌告一段落，直接V型反转概率较低，在反复震荡夯实底部后，再慢慢上涨更有利于行情的展开，上证指数在半年线附近反复争夺，创业板指数依然在半年线与年线区间运行。操作上，稳健投资者可利用反弹时机优化持仓结构，关注短期能够释放业绩的优质品种，减仓没有基本面支撑的绩差股。