区间震荡 注意切换

　　信达证券 蒋翔

　　主持人：昨天指数集体涨幅超过2%，个股普涨，碳中和主线不断扩散，水泥、钢铁、有色、资源回收等周期板块全线爆发，并扩散至国六等减碳方向。大有沾上了碳中和概念就涨停的势头，投资者是不是应该要抓紧时间介入这个板块?

　　蒋翔：昨天很多涨停股票与碳中和概念相关。电解铝和水泥出来了利好，变为碳中和最早受益行业，钢铁和电力本来就是能源大户，也是碳中和的利好。前期我们提及特钢概念和节能减排板块就是这个原因。昨天，与碳中和相关的概念股票站到了涨停股票家数的一半左右，市场情绪亢奋到极点。碳中和是一件长期的事，短期对上市公司的影响有限。加上目前的市场区间震荡整理市场，不具备单边上涨条件，所以对于这个板块我建议边涨边出，短线没有必要再介入。

　　主持人：前天深证成指与创业板迎来反弹，上证指数盘中上涨1%收盘小幅回落，白酒、医药成为领涨板块。“喝酒吃药”行情能否持续?

　　蒋翔：前期对于抱团核心资产的风险我们进行估计多次提示。我们曾经举过例子的通策医疗（600763）从最高接近400元跌到了200元。这种下跌的幅度非常大，估值也跌回到合理区间。高端白酒作为板块的估值茅台估值回落至47倍PE，五粮液（000858）43倍PE，已经和市场整体趋于一致，不再鹤立鸡群。这个时候，白酒医药股票出现反弹走势很正常。震荡行情的特点就是涨多要跌，跌多就会涨。我认为这些股票难以走出反转行情，投资者要密切关注反弹的力度，到时候逢高减仓。

　　主持人：如何看待半导体及元件概念的反弹?

　　蒋翔：半导体股票的反弹，和昨天中午的一则消息有关。前天中、美两国半导体行业协会经过多轮讨论磋商，昨天宣布共同成立“中美半导体产业技术和贸易限制工作组”，将为中美两国半导体产业建立一个及时沟通的信息共享机制，交流有关出口管制、供应链安全、加密等技术和贸易限制等方面的政策。工作组将遵循公平竞争、知识产权保护和全球贸易规则，通过对话与合作解决中美两国半导体产业的关切，为建立稳健、有弹性的全球半导体价值链共同做出努力。

　　这个在上届美国政府是不敢想象的事，所以这个消息出台，很多投资不不相信是真的。这种想法我认为是不可取的。

　　是过去多年对抗留下的思维惯性。人有思维惯性是不可避免的，但是在市场出现变化之后，还是以老观点看问题就未免偏颇。自从新总统拜登上任以来，中美关系的变化大家有目共睹。这个时候，大家要以积极客观的眼光看待这些变化，不要抱着陈旧的老观念不变。

　　对于半导体股票的反弹，不少散户趋于一致的观点基本是这些股票的反弹是下降通道的一次反抽，今天不走明天就跌回原型。直接的观点就是汇顶科技（603160）、【晶方科技(603005)、股吧】（603005）股东大甩卖，连大股东都不看好半导体及元件概念的行情。这个就是市场情绪问题。对于底部区间的股票，投资者对于利好总是持怀疑态度，认为是假利好。而对于市场情绪高度发酵的股票，每个利好都会成为行情上涨的发动机。电解铝、水泥出了利好，板块龙头不少涨停，不少投资者都认为主升刚刚开始。而对于底部的利好，大家都认为是庄家借机出货的行为，很少认同。

　　其实股票的交易就是一个筹码交换的过程。市场情绪是交易的一个重要组成部分。如果利用市场情绪趋利避险是投资者无法回避的课题。我会在下周五的同一栏目给大家专门讲这个问题。

　　主持人：市场出现反转了吗?

　　蒋翔：市场还是震荡整理，没有出现反转行情。所有投资者要关注高低切换。不已对热点板块在连续上涨了四、五天之后才考虑介入。