沪指周K线6连阳 创近20年最好开局

　　摘要：春节后A股市场迎来连续反弹行情，上证综指、深证成指、创业板周涨幅分别为2.45%、5.75%、6.81%，上证综指周K线6连阳，创近20年年初周K线最长连阳数；深证成指创近5个月新高；创业板指站上半年线。两市日成交额也刷新了近3个月的新高。节后A股春季躁动大派“红包”，主要是MSCI等国际指数有望增加A股权重、货币政策使流动性宽松等利好因素叠加，而业绩预告密集爆雷也已经结束，2月份流动性对A股依然较为有利，而北上资金加速流入及境内机构返场，对于行情的产生起了决定性作用。

　　方正证券：在经历了2018年估值大幅度下行之后，目前全部A股的估值水平已处于历史底部，但业绩端仍面临一定的下行压力，做多机会基本来自于风险偏好的改善，触发估值的提升，因此，2019年大概率是震荡市。后续做多的机会可能来源于经济的阶段性触底、业绩的改善，大概率出现在今年四季度。

　　恒泰证券：短期各大指数在半年线附近或有震荡回踩，但均线多头排列为指数提供重要支撑。在政策面积极友好的背景下，短期波动无碍震荡修复的大趋势。当前阶段，坚守高景气行业的细分龙头为上。策略上，可留意5G、新能源(光伏、风电)、区域、军工等板块。

　　东北证券：市场节后的资金面较佳，两融与北上资金的共振效应继续推动市场走强，预计近期回流趋势仍会持续。而且在国内逆周期调控稳经济、资本市场定位提升等诸多环境改善继续延续的大背景下，政策面的利好不断出炉，都有利于“新年躁动”的演绎。反弹逐渐步入中程，建议在两市成交额突破4000亿之前仍可以更为积极。

　　联讯证券：稳增长政策接连发布，经济预期改善，2019年宏观经济或早于预期见底。同时，外部环境改善有助于A股节后延续反弹。TMT板块节后领涨表明市场风险偏好提升。手机产业链、安防龙头带领消费电子板块上涨，而后OLED概念在下游智能手机和智能汽车需求提升预期下，继5G之后成为新的强势主题。

　　东方证券：从时间周期来看，本轮反弹有望贯穿整个一季度。

　　国信证券：2月份，我们认为春季攻势将进入到第二波，行情值得期待。主要逻辑在于，在估值历史底部(决定了下行空间十分有限)、两会前基本面数据真空(分子相对固定)、无风险利率快速下行(宽信用尚未出现、资金留存在金融体系内、风险偏好上升)以及强政策预期的背景下，目前A股市场正处于极佳的时间窗口。另一方面，从历史统计来看，A股市场2月份上涨概率最高。此外，2019年的创业板在业绩大洗澡后或将迎来大的变化，有变化就有希望，值得我们重点关注。

　　图说

　　1月份出口同比增长9.1%，高于预期的-3.3%和12月份的-4.4%；进口同比下降1.5%，好于预期的-10.2%，比12月-7.6%回升。值得注意的是，春节前后进出口增速往往呈现剧烈波动，1月份进出口增速加快可能受到今年春节提前的影响，内外需是否转好仍需进一步观察。1月份，中国对美国出口下降2.8%，和12月份3.5%跌幅相比变化不大；对美国进口同比下降 41.1%，跌幅比12月35.8%加大。——摘自中金公司宏观经济研究报告