券商晨会精华：8月或将成为新一轮上涨行情起点
摘要： 7月24日上周五大盘全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.06%，创业板指涨0.35%。北向资金上周五全天净买入58.25亿元。
7月24日上周五大盘全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.06%，创业板指涨0.35%。北向资金上周五全天净买入58.25亿元。上周五美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.01%，纳指跌0.22%，标普500指数涨0.03%。
在今日的券商晨会上，中信证券指出，政策时点临近，两大拐点将至；国金证券指出，8月将可能成为新一轮上涨行情起点；民生证券认为，预计未来三年21城城中村改造投资或每年1万亿。
中信证券：政策时点临近，两大拐点将至
中信证券认为，月底政策关键时点临近，美联储加息进程或在7月结束，人民币汇率的拐点正在构筑，活跃资金仓位迅速下降，场内流动性和情绪的拐点将至，市场正临近三重谷底尾声，8月料将迎来转机。首先，政策的关键时点临近，预计月底政治局会议会围绕产业政策、债务处置和扩大内需三个维度展开，下半年政府支出边际上或发力，扭转上半年负增长的趋势，民营经济支持政策密集推出，提振信心的效果料将逐渐积累。其次，人民币汇率正构筑拐点，美联储在7月或继续加息25个基点，加息周期临近尾声，央行在关键时点和位置上调跨境融资宏观审慎调节参数有较强信号作用。最后，市场流动性和情绪正临近拐点，活跃私募仓位在近两周迅速下降，今年以来首次降至历史中位之下，两市缩量背景下TMT板块融资余额明显下滑，市场热度指标回归低位。配置上，建议借情绪冰点逐步布局产业主题，坚守科技、能源和国防三大安全领域的优势品种。
国金证券：8月将可能成为新一轮上涨行情起点
国金证券指出，展望2023下半年，A股上涨的“第一把火”，即美国经济实质性衰退开启及货币政策首次转向(停止加息)，届时，中美经济预期差扩大及利差“倒挂”的不利形势方有望“扭转”，人民币汇率的贬值压力才可能得到持续缓解。倘若后续国内经济复苏的相关指标，包括：M1及工业用电回升、PPI筑底回升、储蓄率明显下降、CPI企稳等持续兑现，并走向“被动去库”的全面复苏阶段，回首当下：7月末~8月初将可能就是A股新一轮上涨行情的起点。
民生证券：预计未来三年21城城中村改造投资或每年1万亿
民生证券指出，城中村改能够撬动多大投资规模，目前尚未可知。我们从两个维度尝试给出参考数据。目前已有11个城市公布十四五规划期间投资规模4.4万亿。按照这一节奏，预计2023-2025年，21个特大超大城市每年城中村改造投资规模或在万亿元。第三方数据显示，2019-2021年城中村改造规模都超万亿，只是2022年有所降温。综合上述口径，预计未来三年21城城中村改造投资或每年1万亿。
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