独家揭秘四大网红券商私募FOF(下)：底层代码究竟买的啥？

　　掏出100万元，就能买上6大明星私募投资人，这个买卖不要太划算！但是你知道这些券商推出的FOF产品具体买的是哪只产品吗，他们采取的是什么策略？

　　经过多番了解和调查，火山君（微信号：huoshan5188）试图搭建一份四大网红券商私募FOF底层基金的框架，一起聊聊券商选择优秀私募基金的出发点。在昨日已经发布了上部分，今日发布下部分。

　　NO3. 招商智远群英荟臻选FOF1号集合资管计划

　　关键词：混搭风+对冲策略

　　和前两家不同，招商证券(600999,股吧)(600999,股吧)推出的FOF产品对私募基金的选择，更像是混搭风，无论出身是公募、实业派，或者其他，只要过往业绩足够优秀。

　　其精心挑选的六家私募基金合作方为重阳投资、景林资产、千合资本、望正资本、凯丰投资和凤翔投资等明星私募担任子基金管理人的FOF产品。

　　（图片来自：摄图网）

　　对于入选的凤翔投资，或许正如招商证券所介绍的那样小而美。据火山君了解，凤翔的资产管理规模还没有迈进50亿元门槛。

　　从其对应的底层基金来看，据知情人士透露，景林资产对接招商的私募FOF产品是今年4月25日备案一只新产品，景林景安优选私募基金，投资策略复制景林优选私募基金。重阳投资对接招商智远群英荟臻选FOF1号的是旗下老产品重阳价值1号私募基金；凯丰投资同样抛出了自己主打宏观对冲策略的老产品。

　　产品在风格和配置上，招商资管推出的FOF产品做了适度分散，价值投资、成长股投资及宏观对冲上均有产品进入，彼此相关性较低。望正资本王鹏辉出身于公募系，原本是景顺长城内需增长(260104,基金吧)及其二号两只基金的掌门人，具备管理大规模资金的能力，尤其擅长新能源汽车、消费升级、5G、人工智能等新兴产业领域。协会数据显示，其在4月18成立了望正精英鹏辉5号私募证券投资基金5期。实业出身的凤翔投资创始人岑亮则是擅长运用实业投资眼光评估企业价值，高仓位运作，基本不择时；凯丰投资吴星最为擅长宏观对冲，投资目光更聚焦于全球大宗商品、债券、权益及衍生品等。

　　NO4.中金财富宏远股票私募FOF组合

　　关键词： A+H+中概股+千万跟投机制+公募派系主导

　　中金财富宏远股票私募FOF组合产品包括了淡水泉投资、和聚投资、重阳投资、保银投资、华夏未来资产、丰岭资本。

　　和其他三只FOF产品不同，中金公司发行FOF产品的特点来自于两方面：一是采用全天候投资策略，跨市场布局 A+H+中概股，掘金大中华权益资产。

　　（图片来自：摄图网）

　　另一方面也最突出的是，中金公司和底层私募管理人，分别对宏远的母子基金进行跟投；跟投总规模达千万级别，与投资人利益充分绑定，这也是其它三只FOF 产品没有的。

　　据火山君多番了解，和聚投资选择新设基金，复制和聚平台基金策略。据私募排排网数据显示，该基金成立于2014年12月5日，截止2018年5月4日的最新净值为2.0185元；重阳投资对接中金FOF产品是原有的私募产品，具体产品未定；华夏未来资产新设产品目前仍处在募集期。此外，据基金业协会数据显示，目前保银投资今年托管在中金公司的私募产品只有保银量化私募基金一只，该产品成立于2018年3月27日。

　　从私募人物的职业履历来看，淡水泉赵军、和聚李泽刚、华夏未来资产巩怀志以及丰岭资本金斌全部出自于一线大型公募基金，明显以公募派系为主导。保银投资投资范围覆盖A股、港股及中概股市场，是市场较少的股票多空策略私募。

　　其实，除了挑选底层基金能力外，券商作为管理人采取的配置策略更为重要。当产品策略类似时，我们后续具备更多的比较能力。

　　每经记者 李娜杨建 每经编辑 吴永久

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