券商股票交易接口有望对私募放开

　　日前，有量化私募人士告诉记者，有券商前来沟通时称，券商股票交易接口有望放开，不过尚待最终确认。业内人士表示，对于量化私募来说，这是重大利好。另有私募人士指出，虽然据业内消息，首批放开的是量化私募，但所有希望整合交易系统的私募都存在对券商股票交易接口的需求。

　　业内人士表示，从提升量化基金活跃度角度来说，仅有股票交易量的提升是不够的，对冲工具也很关键。多位私募人士对记者表示，希望股指期货交易规则进一步优化，期待期权等新产品的推出。

　　量化私募或迎关键利好

　　“15日，有券商表示，希望我们把交易账户开到他们那儿去。他们说，已有放开股票交易接口的消息。如果确实放开，会第一时间联系我们。”北京一家量化基金负责人告诉记者，券商股票交易接口能否真正放开还需等消息。不过，16日【恒生电子(600570)、股吧】（600570）高开，看来市场对此已有反应。

　　一家百亿级私募相关负责人介绍，2015年下半年之前，各家私募都有自己的交易系统，对接各自券商的PB端口，从而把所有产品都放进交易系统，实现一键分发下单，有利于风险控制。但2015年股市异常波动期间，场外配资横行，不少人利用交易系统实现杠杆配资，再接入券商PB系统，这样券商无法有效监控，也不利于监管部门统计杠杆数据。所以，2015年监管部门停止了私募、信托等产品接入券商PB端口。

　　这给量化基金带来了较大影响。好买基金研究总监曾令华表示，量化基金普遍交易换手率较高，但没了接口，交易优势随之丧失。

　　“同时带来的一个问题是，一家公司几十只产品，每天都需打开券商交易端下单，就需要几十个交易界面，压力很大，也不利于风控。”上述百亿级私募人士说。

　　因此，在业内人士看来，一旦券商股票交易接口放开，将给量化私募带来利好。珠海南山领盛资产管理有限公司总经理刘治平分析，这意味着量化私募系统直连券商将重新可行，有助于提升股市流动性，促进交易制度设计与国际接轨。对于量化私募尤其是高频交易策略来说，提高交易效率、降低交易冲击成本对于策略的有效性非常关键。

　　千亿级增量资金可期

　　对其他市场参与者而言，增量资金值得期待。一位量化基金经理表示，向量化私募开放券商股票交易接口将提升二级市场交易量和活跃度，尤其是一些以中短线为主的量化基金交易频率高，交易量大。“之前接口切断后，他们的产品都没法做，大量资金撤出市场。如果能重新放开，预计新增资金至少在千亿元级别。”他说。另有一组数据指出，2017年量化交易日均交易额超过700亿元，约占A股交易总额的15%。

　　一家量化基金公司总经理告诉记者：“随着市场成交量放大，业绩有望增厚几个点，基金规模也会放大。”

　　上述百亿级私募负责人称，虽然根据业内消息，首批放开的是量化私募，但券商股票交易接口不仅量化私募需要，所有希望整合交易系统的私募都有需求。因此，从促进资本市场发展、激发市场活力的角度来说，私募希望在更大范围放开接口。(下转A02版)