私募操盘手秀打新战绩：首战科创板盈亏跌宕落袋为安

　　科创板吸引了大量活跃资金。

　　记者了解，上市交易以来，高潮迭起。大批机构迅速卖出新股，对于二级市场，机构谨慎，进入市场交易的主要是游资。

　　7月25日，一位华南私募基金负责人告诉记者：“我们基本上在股票上市第一天就都全抛了，因为科创板涨幅超预期，我们有部分新股是开盘几分钟就全部抛完，因为我们投资科创板是本着一个套利策略。”

　　值得关注的是，机构对于科创板投资的方向正在出现明显分化。

　　打新立马兑现高收益

　　上述华南私募基金负责人表示：“因为我们准备得比较早，一些早期的产品基本上所有的科创板新股都能够配到，产品普遍配到了10万-50万不等的新股。”

　　“从我们的收益来看，因为科创板涨幅超预期，所以打新收益也超预期。比如说一个6000来万的产品，第一天上市就卖出，净收益在500万-1000万之间，我们打新产品收益高的话将近到1000万。”

　　“现在我们在准备更多的产品，赶紧去建仓，准备接下来去打新，因为以后市场上打新套利的产品会越来越多，接上来收益可能会被摊薄。所以对于接下来的第二批科创板打新，我们除了原有配置的产品照着推进之外，新的产品也在加速。

　　“比较幸运的是，最近有一批机构受到监管处罚，这短期会增加我们打到新股的比例，所以我们预计第二波科创板打新应该也能有比较好的收益。”上述华南私募基金负责人表示。

　　实际上，通过科创板打新获得高收益的机构不在少数。大量机构在7月22日科创板上市交易第一天已卖出新股，收益相当不错。

　　有机构人士表示，一只打新产品规模6500万，科创板上市交易首日把新股全部卖出，净赚1200万。简单计算，该产品回报率达到18%。据说该产品在获得高收益之后已打算清盘分钱。

　　一位公募基金人士表示，对于中签的科创板新股：“我们一开盘全卖光了。据我了解，机构基本都在卖。基金打新追求确定性，卖了再说。”

　　泉泓私募基金总经理李科杰说：“我们有部分帐户中签。我们的策略是第一天就卖出。收益还算可以。依第一天上市的情况，及连续几天的上涨，这次科创板打新收益都是不错的。对于科创板打新，我们还是会继续的。”

　　一家借道多只公募产品打新的私募基金人士表示：“考虑到风险和流动性因素，对科创板打新收益率还是非常满意的。申报一些通过A、C类打新的机构首批收益都非常可观。”

　　对此，格上财富研究员张婷认为：“从科创板首日企业的换手率高达78%来看，多数的机构投资者已经将中签的科创板企业卖出，一般选择在上市首日的相对高点卖出，上市首日科创板企业的平均涨幅在140%左右。从公募基金打新收益来看，当日上涨幅度最高的基金收益为9.45%。”

　　值得注意的是，线上线下打新收益率有云泥之别。

　　一位投资人士晒出自己网下打新收益，该投资人投入1000万资金参于25只科创板股票网下打新，全部顶格申购股，7月22日当天收益近400万，即平均收益率达到40%。

　　与之相对，网上打新却是另一番世界，打新收益虽高，但中签率低，拉低了平均收益率。

　　一位北京某机构负责人表示，打新没那么好中。该机构管理的6个账户参与网上打新，迄今只有一个账户中了一签——500股。上市交易第一天就卖了，当天该股票涨幅达到了两倍以上。不过打新收益对资金整体收益率贡献很低。

　　事实上，科创板网下整体的中签率不高，比如【华兴源创(688001)、股吧】、天准科技、睿创微纳、杭可科技、澜起科技5家企业的中签率分别为0.0599%、0.055%、0.0603%、0.0587%、0.061%。

　　对此，张婷表示：“从首批科创板上市来看，打新的收益还是非常可观的，建议投资者通过规模较小的基金参与打新收益（概率大，收益少），或者自己进行网上打新（概率小，收益高）。”

　　一位机构负责人表示：“由于科创板网下新股申购做了非常大的制度变革，网下询价变得更加牌照化+技术化，这两化通常是获得超额收益的重要诱因，所以我建议未来一段时间应该认真研究和参与网下打新操作。”

　　二级市场炒股时机未到？

　　那么，在打新之余，现在是不是参与科创板二级市场的时机？

　　一位投资人在网上晒出成绩单：交易首日买了一些科创板股票，一度最大亏损27%，最高浮盈72%，当日收盘浮盈39%。第二天卖出兑现，收益为20%。

　　一位公募基金人士表示：“不建议现在做二级市场投资。首日买入的账户绝大部分都是个人，说明韭菜不少，或者说，赌博的大户很多，但机构基本都在卖。”

　　7月25日，北京量化投资管理公司总经理窦长民表示，如果第一天在低点买进，在高点卖出，假如T+0交易，当天就有100%的收益。但是如果T+1交易第二天开盘才卖出，除个别股票外，就没有100%的收益。

　　“我也一直在观察，如果第一天收盘价是11元，均价是10.5元，那么第二天以10.5元的均价买入，因为第二天一旦跌破10.5元这个均价，那所有人都是亏钱的，那它往下跌的动能就相对来说比较少，往上涨大家才能够解套，所以它多多少少会有一些盈利。”窦长民说。

　　“如果你每天都是均价买入股票的话，比如说现在已经连续交易四天，那么你现在肯定是一个盈利的状态，就是你投资的每一只科创板股票都可以做到盈利。从操作来看，目前这是一个比较好的能够挣钱的策略。”窦长民说。

　　不过，记者采访发现，大部分机构都表示目前不愿参与的科创板投资。

　　对此，张婷表示：“目前，科创板上市首日很多打新中签的机构投资者已经卖出，在首日大涨之后，科创板的活跃度明显下降，在首日充分的换手之后，接下来将进入博弈阶段，现在游资是博弈的主角。对于普通投资者而言，要对科创板保持冷静，现在长期资金很少，基本上都是短线资金，风险很大，建议科创板回归理性之后再进入。”

　　李科杰表示：“当下的科创板，已经炒疯了，到了讲‘市梦率’的程度，泡沫化严重。秉承价值投资，我们在相当一段时间内都不会投资科创板二级市场。科创板上市几天以来的表现，说明中国股市里投资者，炒风仍盛，甚至于是恶炒。当下之科创板已严重高估，泡沫化过度。坚决不建议参与科创板炒作。”

　　一位私募公司总经理表示：“我们只参与打新，不参与二级市场投资，因为我们没有发现非常优质、价格合理的标的，目前所有的股票都是超级高估的，就是放在全球市场看也是高估的，性价比不高，所以我们不会买进科创板股票，我们只卖出中签的新股。如果等以后科创板股票回归合理价位和估值，我们会考虑去买一些。”

　　“现在科创板是比较明显的投机时期，我们第一天开盘就全卖了。收盘之后我们去看数据，基本上机构在第一天就全卖了，机构观点比较一致，这些科创板股票贵，不【值得买(300785)、股吧】。”上述私募公司总经理说。

　　一位机构负责人表示：“我们感觉目前科创板一二级市场价格都不便宜，所以不会在二级市场进行投资，一级市场也会慎重。”