不追求规模取胜 提倡“全民风控”的淳石资本何以“另类”发展 淳石资本CEO施文捷独家解码

　　成立仅仅两年的淳石资本，已经完成了3轮融资，今年初完成的B轮融资还吸引了业内知名PE/VC投资机构高榕资本投入数千万美元。

　　在一些行业人士看来，淳石资本的特点在于不追求以销售规模取胜，严把合规风控关。据悉，为了把合规风控做得更加完善，淳石资本近期进行了一次架构调整，由一位新引进的合伙人全面负责公司的合规风控事务。

　　公司联合创始人兼首席执行官施文捷与笔者进行了一次面对面的交流。在交流中，他多次提及了“全民风控”的理念，认为这对公司和投资者而言其实都是最重要的事。

　　我们提倡“全民风控”

　　问：能否详细介绍下淳石这次架构调整的情况？

　　施文捷：近期，我们花了两年时间引进了一位合伙人，由他来全面负责公司的合规风控事务。这位新合伙人有着非常丰富的风控、合规方面的实操经验，而现在整个资管大环境下面，我们一直的重点就是合规以及把风控落到实处。未来我们的整个风控条线，包括法务、风控、尽调、投后等，全都会由这位新合伙人负责。

　　现在我们已经有一套比较完善的、成体系的投后管理系统。比如协会对产品的信息披露要求是做到年报、半年报，而我们现在基本可以做到周报。我们的每个地产基金，都有专门的投后人员驻场，直到这个项目结束。这样我们就可以对项目的每个进展都跟进的非常紧密，也能将之形成周报交到我们的投资人手上。只有这样，才可以实现我们一直在说的底层资产透明、风控透明等等。

　　问：引进这位合规风控负责人后，公司的合规、风控事务方面有没有什么新的变化？

　　施文捷：我觉得合规是一个长期要去做、去教育的过程。这次架构调整最重要的部分就是把公司整个大中台全都梳理完毕，中台部分将作为未来公司的内核，去支持到前端的业务。

　　这个大中台里面包括了法务、风控、投后运营、尽调，以及我们的IT系统开发，和发行策略事业部。我们把这三个大的部门整合完之后，就可以从中台的角度出发，把风控理念、风控逻辑灌输给投前业务人员。而我们现在的资产端负责人原来是法务出身，也是负责风控的，这样我们第一道有风控，第二道也有风控。

　　现在我们公司的一个重要理念就是“全民风控”，就是提倡公司所有人都要有一个风控的意识在里面。

　　问：请问公司有什么样的机制来保证“全民风控”能得到有效执行呢?

　　施文捷：我们公司现在大的中台做风控的指引、风险的控制，以及IT系统开发是做数据的沉淀。我们整个中台做的是支持到业务部门，支持到我们的理财师，辐射好我们的客户。在此过程中，合规的理念、风险的理念都是由这个大的中台部门去不停地对外灌输。

　　我们公司现在把从业人员的专业度和风险意识的培训放在一个很重要的位置。我们觉得未来行业还是会有很大的发展空间，但必须要稳健发展，所以我们公司的每一个人都必须知道合规、风险究竟有多么重要。

　　合规是风险意识中的核心环节之一。在去年年底的淳石LP大会上面，我在演讲中强调，即使未来淳石管理规模很大，即使未来淳石登陆了资本市场，我也呼吁各位客户，当你们买每一款产品的时候，一定要清楚地知道你买的是什么产品，产品背后的风险点是哪些？我们做的风控有哪些？希望大家都能清清楚楚地知道，而不要简单地相信任何一家公司。

　　不依靠规模取胜

　　问：今年2月，淳石资本宣布完成了B轮融资，能否简单介绍下这次融资的相关情况？未来公司是否还会有进一步融资的计划？

　　施文捷：今年2月，我们顺利完成了数千万美元的B轮融资，这是我们公司成立以来完成的第三轮融资。这次融资我们引入了国内知名PE/VC投资机构高榕资本。这次融资完毕后，我们有了像高榕资本这样的十多个顶级优质股东，不过淳石资本还是由我们创始团队控股。

　　当时是高榕资本主动来找我们进行接洽，到双方经过协商后最终确定，前后经历了大约三个月时间。

　　可以跟大家透露的是，我们已经搭完了VIE架构。在未来某个合适的时候启动境外资本市场IPO，一直是我们计划内的事情。

　　问：请问公司计划如何支配这些资金？是会用来扩张规模吗？

　　施文捷：其实我们公司从成立到现在，一直都是处于盈利的状态。作为一家类金融的公司，我们从来不是靠规模去取胜，而是像那些活得久的公司一样靠稳健发展取胜。我们从来不会盲目地去扩张团队，即使未来要扩张，也是优先资产端和风控端的人员，这块对我们才是最重要的。

　　总之，我们的理念就是以资产质量为导向。只要有好的资产，我相信自然就会吸引投资人；我希望我们公司的资产都是有质量、有保障的，这样才能对我们的投资人负责。

　　力求掌控底层资产

　　问：最近，行业又爆出不少雷，投资人不禁要对这些公司之前承诺的“请放心，我们会做好风控”打上问号。请问，公司对风控具体是如何操作的？

　　施文捷：其实我们之前也接触过这类问题产品。比如，一家A股上市公司需要我们发一笔基金为该公司提供流动性支持。当时，这家公司表面上看起来财务数据等方面都表现不错，那为什么最后我们没有做这个产品呢？

　　我们筛选产品，有几个原则：第一、纯信用担保的产品我们是不做的；另外，抓不住实质风控的项目，我们也是不做的；再者，底层资产不透明、资金用途不透明的项目，我们也不做。而这家A股上市公司的产品，实质上就是一个纯信用担保，我们无法控制相应的底层资产。所以对我们而言，不管你是A股上市公司还是什么上市公司也好，只要无法实现实质风控，就坚决不会去碰的。当然，去年这家A股公司爆雷了。

　　问：虽然资管新规落地已有一年多，“打破刚兑”也已不算热词，但投资人对资管机构的要求往往还是既要实现较高的收益、又要保证本金的安全。请问公司是如何把握这两者的关系的？

　　施文捷：和投资人说保本、保收益本来就不是一件合规的事情，我们更多的还是聊项目本身，把项目的风险点披露给投资人，然后把我们对应的风控手段告诉投资人，让他们自己去独立判断，这是我认为比较正确的做法。不过，每个公司的经营模式、侧重方向会有所不同，而我们公司的资产基因很强，所以我们会一直比较重视合规这块。据我的观察，这一年来，客户的心态已经发生了一定的变化。过去不少客户最关心的是产品的收益率、资产管理公司的背景等。在经过不少“市场教育”后，这些客户今年开始愿意和我们聊风控、聊风险点，以及他是否能够承受等话题。

　　比如，在我们公司的新版宣传片里，有位投资人就说“选择投资方面，首先看重的是风控，其次才考虑的是收益”。正是因为如此，在行业信心受损、很多公司业务收缩的时候，才会有越来越多的投资人选择“非常透明地把风控过程展示给客户”的淳富，会有这么多投资人愿意站到镜头前去和大家表露心声，(对于淳富)“是满意的，是放心的”。

　　我们或者可以说，“全民风控”不仅仅是淳石的所有员工都要有风控意识，更要是所有的投资人都来关心底层资产是否透明，关心风控是否足够有抓手、是否能真正落到实处，这些才是我们团队最希望看到的现象，也是能够帮助淳石乃至帮助整个行业一直稳健走下去的动力之一。文/巴普顿