资本寒冬 上半年大额募资案例增长明显

　　日前，投中研究院发布研报表示，今年上半年，受突发疫情影响，资本寒冬背景下的VC/PE募资市场再受重创，创业项目、投资机构全部面临前所未有的生存危机，更多企业开始寻求融资或上市，更多机构减缓投资节奏，2020年“活下去”成为VC/PE市场各参与主体共同的目标。

　　从中国VC/PE投资交易总规模来看，虽然2020上半年VC/PE投资交易情况惨淡，但单笔投资均值却未受影响，没有降低。自2016年以来，VC/PE投资单笔投资均值连续四年攀升，2020上半年单笔交易均值已高达3210万美元，环比涨幅高达56%。而从交易金额的各级别量级来看，纵观十年市场情况，2010年以来不足百万美元级别的小额案例比例连续五年增长，而以2015年为分水岭，小额案例的比例急剧紧缩，2020上半年已不足7%，而千万美元级、亿美元级大额案例比例连续增长，2020上半年增加至50%。由此可见，近五年中国VC/PE市场发展日趋成熟，机构日渐减少非理性风险投资及小额投资，在项目的遴选上回归价值投资本源，更致力于优投精投优质项目的竞争日益激烈。

　　研报数据显示，截至2020上半年，全国政府引导基金累计成立1379支，累计引导基金自身总规模达22287亿元。从引导基金十年发展情况来看，自2015年出台各项政策及计划后，政府引导基金加速增长，2016年，政府引导基金总规模突破万亿级大关，引导基金数量增幅高达75%，2017年全国引导基金达千支以上；而2018年以来，政府引导基金增速放缓，进入稳步增长阶段。