货币宽松无熊市 私募仍高仓位运行

　　“即便出现回调，但整体而言，‘宽则无熊’。”面对7月13~17日市场杀跌、指数跳水数百点，多位市场人士、私募人士仍然坚定“看多”。‘宽则无熊’这句话的意思是，在货币宽松的环境下，股市下行压力有限。正是抱有这样的基本逻辑，近期不少私募仍保持了较高仓位运行，操作上倾向于优化结构而非逢高减仓。与此同时，上半年私募基金运营数据显示，今年以来，百亿级私募数量增至36家，较去年底增加5家。值得一提的是，上一次百亿级私募的大扩张正是2015年“牛市”阶段。

　　作为一线的证券市场机构参与者，私募管理规模、私募机构扩展也有所加快。根据中国基金业协会数据，截至2020年6月底，证券类百亿私募机构数量再度扩容，今年上半年激增5家百亿私募，至此百亿私募数量达到36家。

　　而今年上半年新增的百亿私募中，有成立两年余、“背靠”一级市场PE大佬高瓴资本的新锐私募，也有成立接近十年、厚积薄发的老牌私募。整体而言，梳理新增百亿私募的背景，可以看到私募的“头部效应”在市场走牛的过程中愈发突显。

　　根据最新备案数据，截至2020年6月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人24419家，已备案私募基金86095只，管理基金总规模14.35万亿元，私募证券投资基金规模增至2.65万亿元。其中证券类百亿机构共管理6374.5亿元，占证券类私募规模的比例从2019年底的32.38%提升至33.30%。