百亿量化阵营再添新选手

　　据第三方数据统计，截至二季度末，百亿量化私募的数量从一季度末的26家升至30家。其中，宽投资产、龙旗科技、千宜投资、乾象投资等均是新面孔，在二季度突破百亿大关。

　　值得注意的是，量化前七大巨头的位置继续稳固。其中，幻方量化、九坤投资、灵均投资和明汯投资规模均在600亿元以上，诚奇资产、金锝资产、衍复投资规模均为400亿元-600亿元之间。

　　二季度新添4家

　　今年二季度新晋升的百亿量化私募大军名单中，宽投资产、龙旗科技、千宜投资、乾象投资成为新一届上榜选手。

　　据公开资料，宽投资产成立于2014年12月8日，其核心策略为股票策略。作为一家从2012年就已经组建国内Alpha的策略研究团队，宽投资产2013年起成为量化对冲产品管理人。2016年，宽投资产开始重点布局指数增强策略，并迭代升级CTA策略，经历不到5年时间，在2021年四季度成为百亿私募，目前该公司主营指数增强策略、CTA策略与混合策略。作为CTA多策略的代表私募，国内最早涉足Alpha对冲的团队之一，宽投资产虽然后期业绩略有下滑，但于今年二季度重回百亿量化阵营。

　　杭州龙旗科技于2011年10月成立，是一家由美国资深量化基金经理创办的高科技资产管理公司。其创始人朱笑慷为波士顿大学经济学博士，现任公司董事长兼首席投资官，曾任巴克莱、贝莱德基金经理等，管理过多达二十亿美金的美国对冲基金产品。作为国内成立较早的量化对冲基金，龙旗科技主要有四条产品线：指增、量化多头、市场中性、择时。

　　值得一提的是，2019年4月，龙旗科技“大变身”，从基本面策略转向基本面+中高频机器学习策略。2021年4月，龙旗科技又将基本面因子和量价因子进一步融合。作为一家中高频量化交易私募，私募排排网数据显示，当前龙旗科技旗下在管产品达106只。

　　千宜投资成立于2015年，2020年4月在中国基金业协会完成备案登记。作为“明汯系”的百亿量化私募，千宜投资由当前明汯投资创始人裘慧明、解环宇各持股一半。私募排排网数据显示，当前千宜投资的主要策略为期货及衍生品策略，旗下在管产品数为88只。

　　乾象投资成立于2018年5月，是一家年轻的量化私募。其创始人高鹏飞毕业于清华大学数理基础科学实验班，为斯坦福大学ICME博士。2012 年，高鹏飞开始了基于人工智能的量化投资框架与策略的研发，擅长基于 ML/RL的期货中高频策略、股票日内高频策略。2020 年，高鹏飞带领团队持续实现了8以上的年化夏普和超过100%的年化收益率，数万亿规模的交易量在中国市场名列前茅。私募排排网数据显示，乾象投资核心策略为股票策略，当前旗下在管产品为82只。

　　头部聚集效应依旧明显

　　即使当前不少量化私募纷纷崛起，今年二季度百亿量化私募数量也突破30家大关，但从规模来看，头部聚集效应依旧明显。面对量化超额收益的衰减以及竞争加剧，量化行业的头部化趋势愈演愈烈，规模和人才不断向头部集聚。

　　值得注意的是，量化前七大巨头的位置依然稳固。其中，幻方量化、九坤投资、灵均投资和明汯投资规模均在600亿元以上，诚奇资产、金锝资产、衍复投资规模均为400亿元-600亿元之间，量化七大巨头规模占量化私募的管理规模比例近30%。

　　展望下半年，世纪前沿表示，目前，量化行业的超额收益正逐步企稳，许多量化管理人持续加大人才和硬件设备的投入，以维持量化策略的超额收益在相对稳定的水平。此外，上半年全面注册制的实施对量化行业具有积极影响。全面注册制为市场提供更多投资标的，提高信息透明度，增加分散投资选择，使模型能够抓住更多机会，实现更好的超额收益。

　　同时，未来股票Alpha仍然是处于一个红利期的过程。长期来看，指增、量化选股、中性等量化策略仍是α、β均衡的优质选择。