申万宏源：维持银行业看好评级

　　申万【宏源证券(000562)、股吧】（000562）发表研报指，外部因素正在积极向好变化，银行投资的核心主线依然落脚到核心基本面，预计中报将继续验证基本面改善趋势，密切关注19年下半年“资产紧-负债松”格局下的核心受益者，维持板块看好评级。

　　该行指，从基本面来看，19年下半年息差企稳、不良改善的核心趋势将进一步延续，但预计各银行间分化有所加大。在“资产紧-负债松”的格局下，市场负债占比较高、资产端经营能力强且合规性高的优秀中小银行更为受益。从长期来看，在金融供给侧改革的大背景下，存在核心竞争力的中小银行将在基本面和估值上取得长期优势。

　　从估值来看，当前板块对应19年0.87倍PB，部分优秀中小银行受市场负面情绪拖累导致非理性超跌，投资价值显着。在19年外部大环境不确定性犹存的情况下，自下而上选股才是关键。首推组合：平安银行、兴业银行、南京银行、光大银行;长期组合：常熟银行（601128）、上海银行（601229）、【招商银行(600036)、股吧】、宁波银行。