太平洋--机械行业周报：制造业投资周期启动 自动化企业订单饱满

　　【研究报告内容摘要】

　　本周核心组合： 三一重工（600031）、恒立液压（601100）、徐工机械（000425）、中联重科（000157）、艾迪 精密、建设机械（600984）、博实股份（002698）、华测检测（300012）、拓斯达（300607）、快克股份（603203）、埃斯 顿、科沃斯（603486）、石头科技、【克来机电(603960)、股吧】（603960）、金辰股份（603396）、弘亚数控（002833）、永创智 能、迈为股份（300751）、捷佳伟创（300724）、矩子科技（300802）、绿的谐波、 安徽合力（600761）、杭叉 集团、奥普特等 长期推荐组合： 中密控股（300470）、杭氧股份（002430）、中大力德（002896）、精测电子（300567）、北方 华创、 埃夫特、 中微公司、锐科激光（300747）、五洋停车（300420）、康力电梯（002367）、广日 股份、上海机电（600835）、杰瑞股份（002353）、伊之密（300415）、浙江鼎力（603338）、科瑞技术（002957）、爱仕 达、中国中车（601766）、康尼机电（603111）、柳工（000528）、亿嘉和（603666）、晶盛机电（300316）、诺力股份（603611）等 本周观点 制造业投资周期启动，自动化企业订单饱满。

　　宽松政策环境和不确 定性下降，全球经济正在稳步复苏中。我国率先由疫情中有序恢复， 同时贸易订单回流，企业经营情况向好，使得制造业投资周期兴起。 2020年 7-8月我们草根调研了解到，各自动化公司开始供不应求， 目前仍持续这一状态；日本工作机械工业会的统计显示， 2020年来 自中国的机床订单额比上年增长 23.5％（来自美国的订单减少 27.5％，欧洲减少 45.6％）。宏观数据上，制造业投资、 PMI、工业 机器人产量均已启动，我们此前发布报告《未来 2-3年制造业资本 开支向上，带来自动化显着投资机会》，工业机器人行业基本呈现出 3-4年维度周期性，在 3-4年中会经历过一个较为完整的上升到下降 的过程，从 19年年底开始，我们预计工业机器人行业也将呈现一个 不断向上的趋势，持续未来 2年，今年处于持续上升通道。 投资建议： 预计 2021年各自动化设备企业都将景气增长，我们推 荐

　　（1）通用自动化行业： 汇川技术（300124）、 埃斯顿（002747）、 【拓斯达(300607)、股吧】、 海天国际、 伊之密、 创世纪（300083）等；

　　（2）专用设备： 弘亚数控、 【博实股份(002698)、股吧】、 永创智 能；

　　（3）核心零部件和自动化底层技术： 绿的谐波、 奥普特、 矩子 科技、 【双环传动(002472)、股吧】（002472）、 锐科激光等；

　　（4）叉车： 杭叉集团（603298）、 安徽合力、 诺力股份。