国泰君安证券：继续推荐养殖产业链，布局白鸡正当时

　　上周SW肉鸡养殖涨幅达到7.1%，禽板块关注度提升；供给向下，周期有望反转，整体类比2016年，从供给侧把握白羽肉鸡主要矛盾，长期亏损引致供给下移，带动白羽肉鸡价反转，海外禽流感引发长期供给收缩，鸡价有望延续高景气。从需求端看，下游需求刚性支撑明显，猪价高位有助于刺激肉鸡需求。我们预计父母代鸡苗价格稳定上涨超过50元/套，商品代鸡苗和毛鸡价格有望逐级抬升。同时白鸡顺周期需求弹性显着，标品属性乘预制菜风口，行业继续加速成长。

　　生猪：猪价高位震荡，景气持续，业绩优先

　　上周猪价小幅下滑，出栏均重小幅上涨；根据涌益咨询数据，上周生猪价格为25.18元/kg（上上周26.05元/kg）；出栏均重小幅上涨，上周生猪出栏均重在130.05公斤（上上周129.69公斤）。

　　猪价高位延续持续全年，猪价黄金期继续。目前猪价仍高位震荡，我们认为基于当前补栏积极性较低，2023年高猪价具备可持续性；同时当前核心要义在于成长，行业大行业小公司格局不改，意味着相应低成本&高成长的公司仍然处于持续价值创造过程，继续从长期视角推荐生猪养殖。

　　动保板块：三季度迎来经营拐点，非瘟疫苗催化

　　动保行业后周期性属性突出，受益于下游养殖盈利改善，板块经营拐点即将到来；其次非瘟疫苗商业化进程稳步推进，市场有望扩容；长期将受益于养殖规模化率提升、市场化发展等，具有高研发力、强产品力、优营销服务的公司充分受益。

　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份(行情002714,诊股)、温氏股份(行情300498,诊股)、巨星农牧(行情603477,诊股)、正邦科技(行情002157,诊股)、天邦股份、新希望(行情000876,诊股)、大北农(行情002385,诊股)、天康生物(行情002100,诊股)等，受益标的：傲农生物(行情603363,诊股)、唐人神(行情002567,诊股)等；禽板块推荐标的：【圣农发展(002299)、股吧】(行情002299,诊股)、益生股份(行情002458,诊股)、立华股份(行情300761,诊股)、湘佳股份(行情002982,诊股)等；后周期推荐标的：科前生物(行情688526,诊股)、禾丰股份(行情603609,诊股)、海大集团(行情002311,诊股)、生物股份(行情600201,诊股)、瑞普生物(行情300119,诊股)等；种业板块推荐标的：大北农、隆平高科(行情000998,诊股)等。

　　风险提示：政策风险、养殖疫病风险、自然灾害风险等。