广证恒生：反弹受阻二八显现

　　广证恒生：反弹受阻二八显现 2015-09-01 类别：策略 机构：广证恒生 研究员：张广文

　　[摘要]

　　近期策略：二八轮动分化显现，节奏过快建议谨慎稳健型：中期关注－青岛海尔（600690）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是全球大型家电巨头，集团资产正逐步注入上市公司。5月海外白电资产的注入推进了公司的全球化进程，期待黑电资产和金控资产的注入对公司产业链布局的完善。此外，公司正加速布局智能家居，近期公司参与了兆驰股份的定增，该合作或将促进海尔U+智慧生活战略的落地，谨慎推荐。

　　进取型：中期关注－特变电工（600089）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司是国内为数不多、仍在产的多晶硅厂商之一，主要是原材料价格具有较大优势，其光伏逆变器业务发展较快，去年出货量的市场占有率约10%，判断国内光伏发电市场将有望复苏，今年新能源业务盈利转好的概率较大，光伏业绩弹性大，估值有望回升。另年内建成新疆最大的千万吨煤矿，谨慎推荐。

　　激进型：短期关注－九州通（600998）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：医药批发业务是公司营收和利润的主要来源，但毛利水平相对较低。为适应医药分业改革的推进，公司积极布局医药电商，B2B方面公司上线了九州通中医药材网上交易平台，B2C方面公司全资拥有好药师网上药店。处方药网售放开后公司有望成业内龙头。另公司存外延并购预期，谨慎推荐。

　　短期回避：青海春天（600381）（仅供参考，请注意市场风险）公司中报显示营收净利双降，暂谨慎。