东兴证券：三季报披露完毕盈利增速回升

　　东兴证券：三季报披露完毕盈利增速回升 2016-11-06 类别：策略 机构：东兴证券 研究员：林阳

　　[摘要]

　　报告摘要：

　　策略观点：上周上证综指上涨0.42%，沪深300指数上涨0.25%，中小板指数下跌1.12%，创业板指数下跌1.71%，中小板和创业板相对于主板有一定程度的调整，双双收跌，走出分化行情，可见随着三季报的披露，投资者风险偏好有所下降，更加关注公司内生性增长。概念板块方面上周值得关注的是股权转让概念、黄金珠宝概念等。我们之前提示过的高铁概念板块持续走强，本周上涨3.59%，再次提示投资者关注。我们目前对于中小市值的投资策略建议为：一方面灵活机动的把握主题投资机会，另一方面根据基本面筛选个股逢低配置。

　　本期关注:三季报披露完毕，盈利增速有所回升由于去年年底基数相对较小，A股整体业绩增速有着较大幅度的提高,同时中小板创增速进一步提高。2016年第三季度A股所有的2775家公司净利润增速为19%,除去权重较大的中石油、中石化和金融类公司的影响后净利润增长47%,其中内生性增长高达51%，预计四季度盈利增速将达到本年度最高峰。

　　创业板方面，三季度盈利增速为34.6%，与本年度一季度的29.9%进一步得到提升，从侧面反映出了创业板在业绩方面逐步像A股靠拢。但值得注意的是，创业板中没有发生外延并购的公司的业绩增长只有12.1%，与主板接近，可见，创业板的外延并购依然是盈利改善的主要方式。

　　行业方面，资源类行业公司三季度增速为6.9%，与中报时的-67.8%增长率有着较大幅度的提升。在消费品领域上，化学药品行业的收入和盈利增速持续改善,保持稳定增长。TMT行业三季报业绩增速为29.3%，与中报披露数据相比有小幅上升。服务业方面，机场、高速公路、环保等概念主题有着较明显的增长。