中银国际：粤港澳接棒京津冀 区域题材再成焦点

　　中银国际：粤港澳接棒京津冀 区域题材再成焦点 2017-04-17 类别：策略 机构：中银国际 研究员：卢骁峰

　　[摘要]

　　上周（2017/4/10-2017/4/16）中小板和创业板指均大幅跑输主板，创业板指再度重挫下跌3%，个股分化严重。题材方面，区域题材持续成为市场焦点，继雄安概念带领京津冀板块暴涨后，粤港澳板块的接棒使市场再次掀起“炒地图”热潮，主要由于上周一珠港澳大桥正式贯通，同时周二李总理会见香港特首时表示将推进粤港澳大湾区的发展。行业方面，建筑、地产、钢铁、交运、环保等区域相关板块全面领涨，表现市场资金对于区域基础建设、环境治理、土地增值、港口贸易等投资逻辑上不同程度的认可，而社会服务、TMT、电子等成长性板块领跌，市场经历冰火两重天，同时近期管理层对于次新股、高送转等题材爆炒的监管加强，相关炒作性的概念题材更是全面领跌。另一方面，由于近期受到朝鲜区域局势紧张的消息面影响，叠加近期集团混改及军民融合等利好推进，军工板块成为上周区域题材以外为数不多的亮点。目前我们对个股分化极为严重的中小市值板块整体持相对谨慎的观点，建议关注确定性较强的题材，包括：京津冀、国企改革、一带一路等。

　　支撑评级的要点中小创指数表现：上周，沪深300指数下跌0.88%，上证综指下跌1.23%；中小板指下跌1.57%，跑输主板；创业板指下跌3.01%，跑输主板。

　　行业和概念板块表现：在28个SW行业板块排名中板块涨幅排名前5位的行业板块分别为：建筑材料、国防军工、房地产、钢铁、交通运输；跌幅排名前5位的行业板块分别为：休闲服务、电子、传媒、轻工制造、通信。

　　增发预案和过会情况：上周，风神股份拟通过发行股份及现金收购的方式共计57.83亿元，收购PTG90%股权及桂林倍利100%股权，本次收购后公司将成为全球第四、中国最大的工业胎企业。炼石有色拟发行股份及支付现金以27.93亿元的价格收购加德纳航空控股有限公司100%股权布局航空产业。三花智控拟通过发行股份及支付现金共计21.50亿元收购三花汽零100%股权，收购后公司将能降低原材料的采购价格，资源互补，协同发展。东方电子、圣农发展、岭南园林等也分别发布最新增发预案。

　　华懋科技等增发方案获得发审委通过。

　　员工持股及股权激励：上周，信立泰成公布近6亿元员工持股计划草案，东百集团公布约1亿的员工持股计划草案。新潮能源、烽火电子、奥克股份、科达股份推出股权激励方案。

　　重要股东二级市场增持：上周，北方创业获第一机械集团及中兵投资管理公司增持5.25亿元，天沃科技获浙金信托增持合计4.23亿元，开创国际获北京小间科技及其一致人增持1.82亿元，其他股票增持市值过亿的公司还有*ST金宇等。

　　上市公司获机构调研家数：上周，公用事业、医药生物、有色金属等行业的上市公司获得机构调研家数较多。其中，碧水源获得总计80家机构调研，智飞生物获得50家机构调研，锡业股份获得38家机构调研，超图软件、拓邦股份获得超20家机构的集中调研，蓝黛传动、福安药业等获得超10家机构的集中调研。