万联证券：寻找市场底

　　万联证券：寻找市场底 2017-05-15 类别：策略 机构：万联证券 研究员：--

　　[摘要]

　　市场策略投资者对激进去杠杆的担忧是导致此前市场杀跌的主因，随着政策解读的深入和官方释放的积极信号，对激进去杠杆担忧下降，但去杠杆的共识并不会消退。由于“一带一路”峰会之前，投资者对政策性企稳的共识较强，导致市场空头力量还未完全释放，政策低点之后市场依然有寻求市场底的要求。但是，在“底线思维”之下，经济下滑不太可能出现硬着陆的危机；市场利率则在经济见高点的背景下缺乏大幅提升的空间。经济和利率均不存在超过市场承受“边界”的可能，这意味着A股市场整体震荡的格局未变。尽管短期市场有反复的要求，但大概率处于大震荡区间的偏下位置。相对稳定的市场给与“价值投资”良好的土壤，基本面优良、估值合理的公司面临的风险并不大。

　　对于内生成长性较强的优质个股，可以开始进行适度的战略性布局。